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在不动产的通证生成之后，下一个流程就是通证的初次买卖和此后的交易。参照公司股权的发行流通过程，这就类似于公司股权的首次IPO以及此后在二级市场中的交易流通。证券的这个流程是在中心化的证券交易所中完成的。但是对于不动产通证来说，它的生成和流通是在区块链上完成的。所以它的交易流通方式会比中心化的证券交易所更加便捷，更加低成本和更加高效。首先，在支持不动产通证化的同一个区块链之上，既可以发行数字资产，同时也能发行数字货币。由于区块链的点对点之间的直接交易以及交易及结算的特点，交易用户就可以在这条链上直接用数字货币来购买发行的数字通证，也就是向不动产通证的持有者直接购买不动产通证。由于不需要清算，结算和支付这样的金融媒介服务，因此交易的成本大幅降低，效率提高，能够参与的用户数量就会大幅增长。其次，这个方面交易的方式比现有的中心化的交易方式更加丰富。实际上，我认为不动产通证的交易会以通证持有者之间的直接交易为主。这样的交易方式更类似于商品集市中的交易方式。中心化的撮合交易也会提供，但这样的交易方式将不会是不动产通证的主要交易方式。区块链技术既能支持点对点之间的直接交易，也能支持中心化的撮合交易。所以对于不动产通证来说，两种交易方式都会存在。具体采用哪种交易方式将取决于所提供的产品的属性。两种交易方式都会在同一个金融市场基础设施之上进行。在目前美国的不动产通证市场，由于还处于发展的非常早期，不动产通证产品的生成刚刚开始。另外，由于对这种资产类型的法律方面的限制，所以此方面的市场的交易流动性依然受到非常大的限制。但是市场的发展正在增加这样的流动性。但总的来说，这种发展还是处在非常的早期，因此还没有形成普遍为市场接受的交易方式。目前不动产通证生成之后的首次销售更加类似于众筹。在初次销售之后，就没有再进一步的流动。目前即使有交易流通，也是在ATS平台上进行。这样的交易方式依然是中心化的撮合交易方式。目前此方面的交易服务远远没能达到最佳状态。 对于正在出现的不动产通证交易市场，不管其提供的是点对点之间的直接交易，还是中心化的撮合交易，交易的成本会大幅下降。如果底层的基础设施建设正确，交易成本比现有的证券交易可以降一个数量级，也就是可以降到交易额的万分之几的水平。实际上也必须降到这样的水平，才能建立起一个交易活跃的市场。但是这个成本水平并不是在一开始就能达到的。这个水平在理论上会达到，但它会随着底层基础设施的不同，交易产品的不同，不同的业务模式，甚至所在辖区的要求不同，交易的成本会有所不同。 (责任编辑：admin) |