无论加密市场如何剧烈波动，就稳定币赛道而言，却是始终一路向上的「单边主义」。The Block 数据显示，截至 6 月 10 日全网稳定币总市值高达 1055 亿美元，相比 2020 年同期仅 110 亿美元的市场体量，一年内激增近 10 倍。

与此同时，稳定币兑换赛道的龙头项目 Curve，总锁仓量也一路水涨船高达 100 亿美元量级，尤其是「5·19」以来，即便二级市场波动明显，Curve 的锁仓量波幅却小于其它 DeFi 龙头协议，并在市场企稳后迅速收复失地。

不过 Curve 也并非尽善尽美，长期以来，Curve 审美复古的 UI 以及其「反人类」的质押操作逻辑让不少用户望而却步。而今年 5 月 17 日正式上线的 Convex Finance，即致力于弥补 Curve 在用户体验方面的短板。

Convex Finance 是什么？

一句话概括，Convex Finance 就是一个专门致力于简化 Curve 使用流程的「CRV 质押和流动性挖矿一站式平台」。

作为以太坊链上的又一收益聚合器，Convex Finance 旨在借助 CVX 代币，通过简单易用的界面，简化 Curve 和 CRV 锁定、质押的过程，并提高 CRV 持币者、流动性提供者的报酬，以此促进 CRV 生态系统发展。

如果曾做过 Curve LP，可能就会知道存放 / 维护 veCRV 余额最大化收益并不是一件容易的事。从一协议三代币（Curve 协议代币 CRV、专门用于投票而锁定的 CRV 代币 veCRV 和 DAI/USDC/USDT 三个稳定币的 Curve 流动性池代币 3Crv）的设计，到复杂的收益计算（锁定时间越长，投票权重越大，目前锁仓四年才能 1:1 获得 veCRV），Curve 的上手门槛明显高于大多数主流 DeFi 产品。

而 Convex Finance 允许流动性提供者通过自身的入口参与 Curve，也即用户可以在 Convex 上进行质押 CRV、认领 CRV 奖励等操作，且不同于直接在 Curve 上需要锁仓且根据时间长短权重不同的操作限制，用户无需锁定 CRV 便可获取收益奖励。

目前官方并未披露过多详细解读，不过笔者理解应该是相当于传统银行借贷业务中常见的「期限错配」设计——所有用户通过 Convex 进行 Curve 投注操作的 CRV，汇聚成一个总资金池，而 Convex 通过自定的安全边际，将该总资金池分割成一个个长期锁定、短期锁定、不锁定的互相梯度错配的资金池组合，从而在「锁定期限」和「收益奖励」之间实现均衡。

这样虽然用户的 CRV 都不用锁定，可以随时取出，但用户提取的期限和收益直接挂钩，也即越早提取收益越低，越晚提取收益越高。理论上通过早提取者对晚提取者的收益补贴，Convex 有望实现超越 Curve 本身回报区间的高「杠杆」收益率，目前 USDT pool 在 Convex 的收益率为 11%，就大幅高于 Curve 的 4.2% 收益率。 (责任编辑：admin)