接下来，我们再通过矿工钱包中持有的总余额来看看，比特币矿工是否正在清算他们的库存以支付重新安置矿机所产生的风险和成本。数据显示，自1月27日比特币遭遇价格低点以来，矿工在自己的库存中已总计添加了10,000枚比特币，占到开采比特币总量的7.6%，这说明矿工在此期间已经分销了92.4%的“库存”。此外，6月初矿工的钱包中总计发生了约 7000 枚比特币支出，这很可能是一个矿工或一组矿工开始清算自己的比特币以便为迁移矿机做准备。

机构需求低迷

回顾2020年和2021年比特币价格上涨的黄金时期，我们发现主要驱动因素是机构需求增加，而其中最令人瞩目的要数比特币单向流入灰度（Grayscale）比特币信托基金GBTC。由于许多交易者试图套利，结果在2020年和2021年初，GBTC一直保持着高溢价状态。不过GBTC高溢价状态没有能保持下去，自2021年2月开始，，他们不得不以相对于资产净值的折扣价进行交易。目前，灰度的比特币信托基金GBTC持有超过65.15万枚比特币，占流通比特币总供应量的3.475%。

除此之外，还有加拿大的两个比特币交易所交易基金产品：The Purpose Bitcoin ETF和The 3iQ Digital Asset Management QBTC ETF。其中，The Purpose Bitcoin ETF管理的比特币总数一直在保持增长，自5月15日以来，净流入量达到3,929枚，这相当于每天流入量达到 95.83BTC，目前该比特币交易所交易基金比特币总持有量已经达到 21,597 枚。与此同时，The 3iQ Digital Asset Management QBTC ETF在过去两个月中却出现了大量比特币流出的现象，总持有量也出现显着下降，这使得该比特币交易所交易基金当前比特币持有量已经降至 12,975 枚。

虽然从数量上来看，现阶段The Purpose Bitcoin ETF旗下管理的比特币总量已经超过了The 3iQ Digital Asset Management QBTC ETF。但如果将两者结合起来分析的话，六月份这两支比特币交易所交易基金的比特币流出量达到了8,037枚。

不仅如此，作为机构来说，牛市期间美国机构投资者首选的交易场所——Coinbase Coinbase 持有的代币余额的也已明显趋于平缓，虽然自去年12月以来，Coinbase 曾在一段时间内持续流出比特币。

通过以上对机构的分析，我们发现机构得需求似乎仍然有些低迷。