观点 | Tokenfund已死，Community Capital当立

Tokenfund和投资机构对于区块链行业的掌控已经步入尾声，未来的区块链项目将更加注重去中心化的Community Capital，不仅如此，去中心化原教旨主义会继续渗透至更大范围的商业社会中，让其成为一种具有广泛接受度的商业模式。今年DeFi市场的火热印证了这一点，以Yeran.Finance为代表的诸多无私募、无预挖的项目受到了市场的追捧。虽然部分DeFi项目中还能隐约看到资本的影子，但其已经不再是项目的最大受益者，反而是曾经处于最底层的普通韭菜和矿工在这场风口中翻了身。本文将依照我之前的论点，仔细探讨一下Tokenfund空心化的必然性，以及Community Capital能够给未来商业带来的可能性。一、机构介入是早期市场不成熟的体现早年间的ICO热潮中，投资机构是搅动市场的关键因素之一，无论是传统VC届的真格基金、红杉资本，还是风口中涌现的各类Tokenfund，都对区块链项目的发展造成了深远影响。在ICO泡沫破裂之后，这些机构也都偃旗息鼓，所谓的Tokenfund死的死伤的伤，能熬过漫漫熊市的少得可怜，逐渐淡出了大众视野。投资机构是最容易洞察市场先机的群体，区块链行业作为一个新兴的「金融市场」，当然是机构们重点关照的对象，DeFi同样不可能逃出他们的「魔爪」。在今年的DeFi火热之前，就已经有多家机构涉足DeFi领域，并在各个项目中占据重要席位，比如投资MakerDAO、Uinswap的Paradigm，Synthetix和Chainlink的主要利益相关者Framework Ventures等。随着DeFi的热度急速升温，国内的机构也开始躁动起来，共识实验室、了得资本以及一些主流CEX都成立了专项基金，试图渗透进入DeFi市场中。

在ICO时代，Tokenfund和投资机构对于项目最大的作用就是提供资金支持。主攻技术革新的项目或者是公链项目，开发周期一般都比较长，机构的资金可以养活大量的开发人员，以维持项目的正常进展。当然，这只是明面上的说法，实际上更多的资金是用来支付CEX的上币费，以及进行市值管理，项目方对于机构给予的启动资金依赖程度很高，而且一家优质的机构对项目进行注资，本身也是一个割韭菜的金字招牌。说来也是可笑，主打去中心化的区块链项目，在早期不成熟的市场当中，价值体现的唯一渠道竟然是在中心化的交易所进行上市，为了解决这个中心化的问题，就必然要依靠中心化的机构来帮忙。对于机构来说，在项目代币上线二级市场后，就可以退出获利，周期短，回报高，相比投资传统企业，能够快速变现的区块链项目实在是太有诱惑力了。这看起来是一份双赢的生意，那在DeFi市场中能玩的转吗？二、DeFi的成长加速了Tokenfund的空心化进程DeFi市场是一个以去中心化为基底的圈子，Tokenfund在其中本就是格格不入的，而随着DeFi生态的演进和市场的成熟，更多金融活动也都能够在DeFi中运作了，这就使得DeFi项目对于中心化的交易所、机构的依赖性减弱，更是将「机构投资」这件事件置于了尴尬的境地，Tokenfund的空心化也就成为了必然。 (责任编辑：admin)

搜索

热门标签:

观点 | Tokenfund已死，Community Capital当立