专业交易员一直在购买超看涨的10万至20万美元的比特币期权，但他们对实现这些目标有多大信心？

　　比特币(Bitcoin)正迅速接近其10年来最糟糕的月度表现，但一些投资者正利用这一机会购买超级看涨的长期衍生品。目前有超过9亿美元的看涨(买入)期权，目标是10万美元或更高，但这些投资者到底在寻求什么？

　　期权工具可用于多种策略，包括对冲(保护)，也帮助那些押注特定结果的人。例如，交易员可能会预期短期内价格波动会较低，但与此同时，到2021年底会出现一些重大的价格波动。

　　大多数新手交易员没有意识到，投资者可能会卖出一个极度看涨的9月份看涨期权(buy)，以提高短期策略的收益，因此不希望在到期日之前持有该期权。

　　上图显示了7月30日卖出一个价值4万美元的比特币看跌期权的净结果。如果价格保持在该阈值以上，投资者获得0.189比特币收益。与此同时，任何低于33700美元的结果都将产生负面结果。例如，在3万美元时，净损失是0.144比特币。

　　同样的交易也会发生在下面的例子中，但是投资者也会卖出40份9月24日的14万美元的看涨期权合约。投资者放弃了可能的价格上涨带来的收益，以换取目前水平更高的净利润。

　　请注意，同样的4万美元结果现在如何导致0.464比特币收益，任何价格水平超过26850美元产生积极的结果。然而，由于极度乐观的预测，如果比特币在7月30日的交易价格超过68170美元，交易也将出现净负面结果。

　　因此，单独分析这些超多头期权并不总是能清楚地了解投资者的意图。

　　目前有24,625份价值10万美元或更高的比特币看涨期权合约，相当于9.1亿美元的未平仓头寸。

　　当然，这听起来很多，但这些超级看涨期权的当前市值是1540万美元。例如，执行价为12万美元的12月31日看涨期权价值为1500美元。

　　相比之下，7月30日的30,000美元保护性看跌期权价值2,700美元。因此，与其只关注未平仓头寸，还不如考虑到每个选项的实际成本。

　　虽然这些30万美元的比特币看涨期权成为了头条新闻，但它们并不一定反映投资者的真实期望。

　　对比特币持有者来说，卖出10万美元或更高的看涨期权并将溢价收入囊中是有意义的。最坏的情况是，有人将在12月以10万美元的价格出售，这听起来一点也不像一个糟糕的投资。 (责任编辑：admin)