高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究全球主管杰夫·柯里(Jeff Currie)不认为比特币和黄金之间存在通胀对冲作用，并将比特币描述为更类似于铜这样的“冒险”资产。

Currie 于 6 月 1 日在 CNBC 的 Squawk Box Europe 上发表讲话时指出，由于其波动性，铜和比特币都可以作为对冲的“风险资产”，同时将黄金描述为更稳定的“避险”对冲工具：

“数字货币不能替代黄金。如果有的话，它们将是铜的替代品，它们是有利于风险的、有风险的资产。它们是通胀对冲风险的替代品，而不是风险规避通胀对冲的替代品。”

“你看看比特币和铜之间的相关性，或者风险偏好和比特币的衡量标准，我们有 10 年的比特币交易历史——它绝对是一种风险资产。”他补充道。

柯里的这番表态后近期加密低迷，这已经看到比特币的价格下降根据CoinGecko 36.8％，在几个星期，从今天围绕57000 $ 5月12日下降大致$ 36,000。

以太坊也遭受了类似的打击，下跌了 39.58%，从 5 月 12 日的约 4,300 美元跌至约 2,598 美元。

2021年铜价波动很大。1月3日，它的定价为3.56美元，2月24日涨至4.30美元。此后，油价从3月开始在3.50美元至4.00美元之间波动，直到5月10日突破至4.80美元。现在的价格是4.65美元。

Currie 指出，“有好的通胀和坏的通胀”，不同的资产可以对冲，并解释说，“好的通胀是当需求拉动它时”，他说比特币、铜和石油是对冲这种类型的通胀。然而：

“黄金对冲了糟糕的通胀，即供应正在减少，这主要是针对芯片、大宗商品和其他类型输入原材料的短缺。你会想用黄金作为对冲。”

高盛老板此前在 4 月份的一份报告中辩称，比特币尚不能被视为数字黄金，因为它“很容易将价值存储需求输给另一种设计更好的加密货币”，并补充说：“我们认为它太比特币与黄金竞争避险需求的时间很早，两者可以共存。”

根据 TradingView 的数据，自 4 月 1 日以来，黄金一直处于上涨趋势，从今天的 1686 美元上涨至 1900 美元。

Currie 在周一的一份报告中表示，他认为在现实世界中使用的商品是抵御通货膨胀的最佳对冲工具，因为它们最终依赖于需求，而不是增长率：

“大宗商品是现货资产，不取决于远期增长率，而是取决于相对于当前供应水平的需求水平。”

报告补充说：“因此，它们对冲短期意外通胀，这种通胀是在商业周期后期总需求水平超过供应水平时产生的。”