在起步阶段，加密市场具有方向性，可以推测市场的上行升值，但利用下行的机会有限。在引入衍生品（如期货和期权）之前，对冲头寸或做空市场是具有挑战性的。

　　现在，在这个扩展的衍生品和合成工具领域中，这些策略不仅可行而且易于实践。许多成熟的交易所甚至可以进行杠杆保证金交易。然而，加密货币市场的特性暴露了旨在捕捉向上和向下方向运动的工具的一些弱点。

　　在币安的杠杆 DOWN 代币在价格暴跌期间没有按预期表现，引起用户的愤怒之后，最近的价格下跌凸显了这一点。预计将从价格下跌受益的代币在某些情况下则相反。尽管披露了风险，但交易所很快注意到代币的再平衡机制按设计运行，尽管这些产品导致投资者损失。

　　幸运的是，一些产品确实可以像宣传的那样交付，其中包括 COTI 的加密波动率指数 (CVI)。 COTI 的 CVI 指数填补了之前在最具爆炸性和不可预测性的市场之一中未满足的需求：利用市场价波动的机会。

　　重新构想加密世界的 VIX

　　Dan Galai 教授是芝加哥期权交易所 (CBOE) 波动率指数 (VIX) 背后的先驱之一，他通过对相同基本原则的应用，向加密领域传达了丰富的经验。作为 COTI 团队的研究员和顾问委员会成员，Galai 分享了他在风险管理和其他领域的专业知识，以确保产品的功能性。

　　CVI 主网启动的结果反映了团队的能力，最近价格的下跌证明了其成功。在 5 月中旬主要加密货币的低迷和随后 5 月 22 日的抛售中，CVI 表现如预期，随着波动性飙升，攀升至历史新高。

　　除了证明市场中的杠杆代币等其他产品并不总是符合预期，CVI 指数是一种有效的对冲，表明资本保全不仅来自个人风险管理措施。

　　正如 VIX 帮助市场参与者押注或押注标准普尔 500 指数的波动性，CVI 似乎也能完成同样的任务。

　　注：原文来源于cryptonews，由Linda编译，英文版权归原作者所有。