我们的市场风险评估的一个重点是理解和模拟协议的弹性。

　　用来确定弹性的关键指标之一是净资产资不抵债，即水下债务。

　　在 3 月初，当 Aave V2 的存款规模和总锁仓价值开始超越 V1，在 Aave V2 协议上已经有大约价值 14000 美元的破产债务，但其中 1 万美元破产债务是一个帐户借 ENJ、UNI、BAT 和 ZRX。

　　大多数都是非常小的仓位，清算人无法获利地平仓。截至今天，在 Aave 协议上大约有价值 6 万美元的资不抵债。只有一个超过 3000 美元的账户无法偿还。账户中使用的大部分抵押品是 WETH、LINK 或 YFI。在超过 100 亿美元的总锁仓量，这是低于 0.05 bps 的协议破产！对于 Aave 协议及其用户的未来来说，这是一个很有希望的统计数据！

　　根据 Gauntlet 在协议安全性、协议破产和保险基金削减方面的主要指标，Aave 协议表现出色。此外，Gauntlet 现在有过多的数据来测试和验证我们的模拟中的关键假设和代理行为。与此同时，发生的大量清算并不表明用户体验是最佳的。虽然 Aave 经受住了压力测试，但这些事件暴露了协议面临的问题 :

• 　　未来如何通过减少清算（清算总数和清算奖金损失）来改善用户体验？

• 　　除了抵押和健康因素外，哪些指标是账户偿付能力的主要指标，我们可以继续监测？

• 　　借方行为在过去几周内是如何变化的，协议能否更新参数以促进受益用户的行为？

　　解决这些问题的一个办法是允许协议根据市场状况更新风险参数。在过去，分析的重点是偿付能力和减少保险基金削减，但这只是协议优化的一个方面。随着 Aave 的发展和成熟，平衡安全与用户回报最大化将成为一个日益优先考虑的问题。

　　来源链接：www.8btc.com