多链宇宙下，是否每条链真的可以独立运行好一整套 DeFi 金融系统？

　　原文标题：《暴跌给 DeFi 带来大考验，或预示以太坊、波卡等的多链格局的未来走向》

　　撰文：五火球教主

　　519 大惨案你一定还历历在目，是个圈内人就很难忘记这一天，毕竟这是可以与 312「齐名」的史诗级瀑布。

　　你可能也听说过 XVS 在 519 当天遭遇的尴尬，XVS 遭遇了「史诗级」清算，而这场清算，本质上来说与 519 当天的暴跌几乎毫无关系。

　　事情是这样的，众所周知 Venus 是可以抵押 XVS，借出 BTC 或者 ETH 等资产的抵押率为 80%，而 XVS 的流动性相对于主流币其实差很多。某大户发现了这个「漏洞」，便有了如下神操作：

• 　　短时间内花了几千万美元，把 XVS 的价格从 70 美元拉倒 140 美元。

• 　　高位抵押 XVS 借出了四千个 BTC 和上万个 ETH。

• 　　跑路。

• 　　任由 XVS 价格迅速下跌开始清算。

• 　　XVS 由于流动性不够短时间内无法清算，给 XVS 平台造成了上亿美金的坏账。

　　据一位社区成员说，上百万个待清算的 XVS 低价挂在那，被清算人（大概率是机器人）花了十几个小时才慢慢买光。

　　于是引发了我们这样的思考：当前的多链宇宙下，是否每条链真的可以独立运行好一整套 DeFi 的金融体系？包括兑换，借代，稳定币，合成资产。

　　就目前的区块链现状而言，这个答案很有可能是「悬」。

无处不在的清算

　　清算是个平常你完全不会注意到的事情，因为确实不怎么发生。然而当极端行情来临之时，清算无处不在。

　　就拿 DeFi 基础四件套：兑换、借代、稳定币（这里特指 DeFi 原生加密抵押型稳定货币，比如 DAI，LUSD 等）和合成资产来说。你会发现除了兑换，其他三个都有清算机制作为其核心组件。

　　简单来说，不清算，无 DeFi。每次极端行情，像是 312、519，也都相当于是一次各个项目的清算机制，乃至整个 DeFi 系统「健康程度」的一次大考。

　　各个平台的清算各不相同，比如 MakerDAO 是资产拍卖机制，Compound 和 AAVE 是清算者直接以折扣价接管债务人的仓位机制，最近的稳定币新秀 Liquity LUSD 更是设置了三重清算（稳定池，债仓转移，全局清算）机制，有兴趣的朋友可以自行查阅，在这儿就不展开讲了。

　　然而无论是何种清算机制，都避不开这么基本三大步：

• 　　待清算资产打折。

• 　　清算人买走折扣价债务。

• 　　清算人卖出以折扣价买入的债务。

　　不难看出在整个清算系统之中，清算人这个角色，都是核心中的核心。 (责任编辑：admin)