Divergence 可以创建两种类型的波动率市场：一种在到期时以固定执行价格自动展期流动性，另一种是基于目标波动性的展期市场。这两种类型的市场中，矿池创建者设置的到期周期和抵押品拆分为看涨期权和看跌期权，并在展期中保持不变。

　　目标波动率是根据到期周期的开盘价计算的固定百分比，用于计算更新到期的执行价格。例如， 2021 年 5 月 1 日世界标准时间 5点 为 ETH/USDC 创建每日结算波动率市场，目标波动率为 +5%，技术上将在 2021 年 5 月 1 日世界标准时间24点开盘。该周期的执行价格计算为 UTC 时间 2021 年 5 月 1 日 24点技术开盘价上方 5%。在展期期间，智能合约将重新计算比 2021 年 5 月 2 日24点达成的结算价高 5% 的新执行价。与上述单边市场示例相比，还可以使用 +/- 5% 的波动率目标创建双侧波动率市场。

　　AMM机制大体如下：

　　1）一步铸造和播种。流动性提供者可以通过提供抵押品来创造波动性市场。衍生代币的铸造和融资是一个综合过程。流动性提供者不需要单独铸造衍生代币（产生 gas 费用），将它们转移到另一个 DEX（产生 gas 费用），然后在衍生产品的另一侧投入资本（产生 gas 费用并需要额外的资本）) 做市场。相反，一旦承诺一定数量的抵押品，就会铸造相同数量的二元期权代币并提供资金到池中。矿池创建者在为看涨期权和看跌期权、执行价格和到期周期做市时设定资本的初始设定。价格初始后经历波动，更多流动性添加到池中，然后使用智能合约自动重新平衡看涨期权和看跌期权做市。

　　2）使用相同抵押品的用户-矿池掉期。当交易者将抵押品存入池，购买看涨期权时，他会分配看涨期权的抵押品。根据看涨方的恒定乘积公式，交易者可以以更新的看涨价格购买 Spear代币。看跌价格随后更新为 1 减去新的看涨价格。相应地，抵押品以及看跌方的恒量产品也将更新。同时，除了交易前提供的流动性外，智能合约还会计算添加到池中的抵押品盈余量。

　　3）自动展期。对于存在时间有限的衍生代币，管理流动性的连续性很棘手。在智能合约环境中，LP 必须从正在使用的合约中提取流动性（产生 gas 费用），在新合约上铸造衍生代币（产生 gas 费用），然后再次将流动资金注入池中（产生 gas 费用并要求额外的资本），以便市场继续运作。而Divergence并不为每个期权到期周期创建新合约，只为一个期权市场使用一份合约。由于使用固定执行价格或目标波动率连续滚动期权到期周期，流动性将保留在池中，直到它被撤回。

　　4）智能合约系统作为最终的流动性提供者。在期权到期之前，流动性提供者可以在已售出的期权对抵押品的最大索偿要求得到满足且提早撤资费已支付的条件下，撤回其流动性份额，同时一定数量的期权代币将按其提取流动性所占比例被焚毁。由于为满足期权可能的最大索偿要求而提供了流动性储备，即使所有流动性提供者在到期前都撤回了流动性，智能合约系统仍将保留流动性来保证用户的正常交易。 (责任编辑：admin)