在DeFi应用繁荣以前，以太坊就是这样按区块顺序有序运行的，链上MEV价值集中在矿工身上。随着DeFi协议的爆炸式增长，超额抵押借贷、AMM、收益挖矿策略、衍生品等智能合约的组合与交互越来越复杂。以太坊网络不再仅仅只支撑链上转账交易，可以捕获的价值将越来越多，智能合约的每次交互，都暗藏着巨大的财富，MEV也就变得丰富起来。

　　MEV在DeFi领域，主要产生于套利交易和清算这两个主要场景。

　　套利交易——以Uniswap为例，当有一笔大额交易在该DEX上产生滑点时，假如有价值10000美元的套利机会，DeFi交易员或机器人套利者就会扑捉到这个信息，执行套利交易。他们会提交这笔交易给矿工。为了让提交的交易被矿工优先打包处理，他们通常会给出高价GAS，哪怕是价值3000美元。此时，剩余的7000美元就是DeFi交易员或机器人套利者可提取的MEV。而那3000美元GAS费，则是矿工在此笔交易获得的MEV。

　　套利机会不仅仅存在于大额交易的场景中，也会产生在不同DEX之间，比如，当ETH/SHIB在Uniswap和Bancor上出现不同的价格时，套利者就会在两个DEX间搬砖，使价格最终趋于一致。

　　清算交易——在DeFi抵押借贷协议中，当抵押品价值下降时，如果没有补足或者出售抵押资产，就会触发清算程序，清算人可以以低于市场价格3%-5%的折扣，获得如ETH这样的抵押资产，而这3%-5%的折扣价值，也是MEV。

　　MEV市场存在诸多痛点

• 　　抢跑行为带来利益分配不公平

　　当前的以太坊网络上，捕获MEV的主要包括DeFi交易员、套利机器人运营商，也有普通用户，他们都是MEV的搜寻者，在链上各种合约交互的场景中，寻找收益机会。

　　假如一个DeFi交易员在Uniswap上发现了套利机会，把交易提交给矿工，但由于链上数据都是公开的，所有人都能监控到这个交易员提交的套利交易信息，当MEV价值十分可观时，包括矿工在内的搜寻者，就有可能以更高的GAS费「抢跑」——复制这条交易信息，出更高价格的Gas费「搭个便车」。

　　于是，一个以GAS费竞价争取此次套利机会的场面出现了，这对第一个发现套利机会的交易员显得很不公平，如果他出不起更高的GAS费，那么他发现这个「宝藏」便只能拱手让给「有钱人」。

• 　　GAS费过高浪费区块空间

　　OK，如果你认为崇尚交易自由的DeFi，就应该遵循优胜劣汰的市（丛）场（林）法则——MEV一旦被搜寻者发现，就要尽快以高价GAS费提交此笔收益，争夺机会。

　　想想矿工会怎么做？最大的可能是打包出钱（GAS费）最多的那笔交易。这就会造成因优先打包而带来的区块空间被减少的问题，此时，网络有可能变得拥堵起来，链上交易的GAS费也被抬高了。 (责任编辑：admin)