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3.借款人是已建立的加密原生机构，包括做市商和市场中性基金，它们根据池代表批准的条款为他们所需的商业活动提供资金。 Maple协议设计为各种加密原生利益相关者提供了另一种差异化的原语（一般是指由若干条指令组成的程序段，用来实现某个特定功能，在执行过程中不可被中断），以产生收益。第一个流动性池代表是知名数字资产基金Orthogonal Trading，它在5月25日成功向包括Alameda Research、Wintermute、Amber Group和Framework Labs在内的借款人发放了1700万美元的贷款。根据所商定的条款，池代表能够通过收取其流动性池中利息收益率的十分之一和借款人支付的设立费用的一半，来补充其核心业务。目前，流动性池代表收到的费用相当于未偿还贷款的1.5-2%左右。 这种方式为流动性池代表的业务创造了另一个稳定的、经常性的收益来源。长期LP还能够在目前10-12%的APY（扣除费用）范围内产生可持续的资本收益，流动性挖掘奖励基于MPL代币。从下面的信息图中可以看出，通过算法确定的借贷利率为LP提供了各种各样的回报，因此不适合某些投资者。随着加密货币市场参与者的扩张超越仅退化资本，差异化的风险状况回报集将变得越来越重要。 MPL代币经济学Maple代币“MPL”是一种ERC-20治理代币，它使持有者能够获得费用收入、参与协议治理并对流动性池提供信用保护。 随着Maple协议逐渐下放控制权，MPL持有者将对协议级别的变化进行监督，例如费用调整（包括那些应计入资金库的费用）、资金库支出和将新的矿池代表列入白名单。通过质押MPL，持有人可以在违约的情况下为资金池提供信用增级，即在抵押品短缺的情况下，协议将清算质押的代币以偿还贷款余额。而为了提供这种信用增级，MPL代币将获得由资金池代表预先确定的一部分费用作为奖励。除质押外，所有MPL持有者都会累积由借款人和流动性提供者支付的贷款建立费用，但需要经过治理投票。 市场格局理解机构信用的重要性很有必要，根据加密货币主要经纪商Genesis Global Trading提供的数据，该公司向链下加密世界提供了大量贷款业务。在2021年第一季度的贷款发放中完成了200亿美元，较2020年第四季度的76亿美元有显著增长，未偿还贷款余额从2020年第四季度的38亿美元增加到90亿美元，增长了136.4%。总体而言，这标志着该公司连续第十二个季度实现增长，自2018年3月推出贷款业务以来，总收入达到400亿美元。 回到链上，Maple最大的加密货币原生直接竞争者TrueFi也尝试解决抵押贷款市场不足的问题。尽管这两种协议在设计选择上存在许多细微差别，但最大的差异在于贷款的评估方式以及TrueFi对不同的资产使用不同的池。Maple使用上述Pool Delegate模型。该模型使代表能够在不同的资金池中采用不同的信贷策略，并使借款人能够进入可供选择的资金池市场。而TrueFi本身有一个信用和风险团队来评估贷款。 (责任编辑：admin) |