天眼深度 | 为什么当前的通胀浪潮可能会消失 比特币支持者还有动力吗？

　　杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)认为，通胀是强劲但短暂的。为什么一些人预计汽车、芯片和其他关键商品的价格将停止上涨？

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔昨天向国会承认，通货膨胀对美国经济的影响比我们预期的要大，而且可能比我们预期的更持久。美国5月份消费者价格指数(Consumer Price Index)同比上涨5%，达到13年来的最高水平。剔除食品和能源的通胀率为3.8%，为30年来最高水平。

　　这一切都令人担忧，随着大流行结束，刺激措施继续发放，通胀理所当然地成为讨论的焦点。如果通胀率继续保持在5%或更高，除了其他因素外，这将证明反美联储、硬通货的论点是正确的，这为许多比特币支持者提供了动力，也是检验这种数字货币是否具有抗通胀对冲作用的真正机会。

　　但鲍威尔周二没有发出任何重大警告，坚称通胀对经济的影响很大程度上是暂时的，是大流行后需求重新开放的产物。鲍威尔以流感大流行对机票的需求为例，因为每个人都接种了疫苗，并决定在同一时间旅行。

　　他可能还提到了租车、二手车、显卡、优步(Uber)或房屋级木材的价格。当然还有其他例子，但这些可能是最具代表性的，你可以粗略地称之为供给驱动型通胀。简而言之，美国总体价格的上涨在很大程度上是由低于疫情前水平的商品和服务供应驱动的，而不是由高于疫情前水平的货币盈余驱动的。

　　这是我最近在德克萨斯州拍的一张二手车停车场的照片。

　　你对通货膨胀的思维模式可能是一个人推着一辆装满钱的小推车去杂货店买一条面包，但也许再加上这幅图像——一个几乎空无一人的二手车停车场，而这个国家里挤满了极度渴望搬家的人。

　　二手车问题的复杂性代表了更广泛的供应限制问题。二手车价格正在飙升，因为许多汽车制造商在2020年初取消了关键芯片的订单，押注大流行意味着汽车销量将长期受挫。他们大错特错了，但当他们决定需要更多芯片时，制造商已经找到了其他更有价值的客户。所以现在，原始设备制造商不能生产那么多的新车，人们纷纷转向二手车。

　　取代那些汽车制造商合同的芯片有时可能包括显卡或gpu，这些芯片的价格也因与我们认为的“通货膨胀”无关的原因而飙升。以太坊的价格飞涨，特别是在大流行期间，激发了矿工对GPU的需求，让玩家完全被遗弃。像图形处理器这样的电脑外围设备的价格是CPI计算的一部分(尽管CPI衡量的是零售价格，而不是最近几个月eBay上图形处理器的高额利润)。 (责任编辑：admin)