稳定费是一个风险参数，旨在解决通过抵押品生成 DAI 所带来的固有风险。稳定费的一部分被用于维持 Maker 协议的运作，包括 DSR、风险团队开支和其他与维护协议相关的费用。不同金库类型的稳定费不同，具体费率可由 MKR 持有者投票治理。通常，费率改变基于风险团队的建议，他们会对系统中的抵押品进行风险评估。

当基础资产或整个系统发生根本性变化时，风险团队会更新其建议的稳定费。

清算

在 Maker 上，金库需提供超额抵押。每个金库均存在清算比率，当抵押物低于这一比率时金库将面临清算。

清算比率是每种金库类型为避免被清算所需维持的最低抵押水平。为了确保在任何时候都存在充足的剩余抵押品，系统激励「保管人」始终保持着对抵押不足的金库的持续关注。「保管人」是一类特殊的用户，在清算过程中，保管人可卖出部分被清算金库的抵押品以支付金库债务和清算罚金。这一举动可使抵押率恢复到清算比率以上。

此外，Maker 协议和每个金库类型都存在债务上限。债务上限是可以产生的最大数量的 DAI。全球债务上限是整个 Maker 协议可以产生的 DAI 数量，而特定金库的债务上限则限制了每种类型的金库可以产生多少 DAI。

DAI 信贷系统是如何稳定运转的

综上所述，MakerDao 建立了一个信贷系统，允许用户根据存入基于智能合约的抵押品自行发放以 DAI 计价的贷款。其核心是抵押品组合，这是一个支持 DAI 供应的链上资产池。虽然抵押品是一个价值来源，但需要额外的启发式方法来维持 DAI 和美元的软挂钩。

套利

在计算借贷金额和清算比例时，1 美元总是相当于 1 DAI。由于 DAI 的价格在其他市场上波动，套利者可以买入和卖出 DAI 以获取利润。这种套利得到了货币政策调整的支持，货币政策调整会反复影响 DAI 的供应和需求，直到 DAI 恢复到其目标价格。做市商依靠稳定费的变化获利，并为其提供必要的流动性，这一举动又可减少 DAI 价格的偏差。

紧急关闭

在极端情况下，将启动一个被称为“紧急关闭”的过程，1DAI 可以被赎回为价值 1 美元的抵押品。抵押品的价值有时会急剧波动。如果抵押品价值急剧下降，MakerDao 可能无法将 DAI 全部赎回。作为应对资产价格波动的最后一道防线，MakerDAO 会将 MKR 代币拍卖以作为对抵押不足的 DAI 的支持。

MKR 代币

MKR 代币处于 MakerDAO 网络的核心，允许用户对 MakerDAO 进行治理，主要是对贷款的一系列参数投票调整，如用户可发行的 DAI 的数量上限等。 (责任编辑：admin)