当然在有些情况下，它使市场的效率降低，这些情况在加密货币中得到很多关注，因为它们有时相当重要。我想强调的是，总的来说，我认为期货让加密货币的效率大幅提高，尽管在一些特殊情况下，它会使效率降低。这些时候往往是在清算的时候，例如你经常会看到，人们建立了一个杠杆头寸，市场朝相反的方向行进，然后这些头寸将被清算，这可能会产生一点波动，因为清算会产生一些实物上的交割问题，同时这又将触发进一步的清算，并且发生类似滚雪球一样的现象，导致市场产生更大的波动。这在加密货币中确实时有发生。因此，在有些情况下，期货可能会导致流动性不足和价格的剧烈波动，尽管我个人认为它们更多时候都是在地解决这些问题，而不是引发它们。

　　福布斯：当 SEC 主席 Gary Gensler 最近发言时，他表示更愿意考虑通过衍生品 ETF 申请，而不是现货 ETF。你认为为什么他认为现在的衍生品更容易被接受？

　　SBF：我猜想他可能是用 CME （芝加哥商业交易所），这个他所信任的交易所为参考物说出的话。他在意的仅仅是市场的透明度、合规性、以及反操纵能力。

　　福布斯：我们再来谈谈保证金，因为这是另一个可以加速清算或空头挤压的大问题。你们最近决定减少或取消 FTX 的 100 倍保证金。你给出的理由之一是，「无论如何，它在你的整体交易量中只占很小的一部分」。那么考虑到这是一个高风险金融产品，你为什么一开始就决定向投资者提供它？

　　SBF：这有好几方面的原因。一个是我们的用户想要它。我们刚开始其实并没有这个功能，而我们的用户要求我们提供该服务。除非我们有这个服务，否则他们就会离开这个平台。而 FTX 的主要职责之一是为用户服务，提供他们想要的东西。另一件要注意的事情是，在这方面，加密货币并不孤独；许多资产类别都有高杠杆，有时会达到 500 倍。我认为有很多交易所在股票交易上都会 0 提供超过 100 倍的杠杆。在任何情况下，人们开始变得非常关注它，但它显然不是主要业务。我也不想试图声称它对市场很重要，因为我不认为它很重要。任何加了过高杠杆的头寸，都不可能对市场产生关键作用，这不是我觉得对加密货币市场健康特别重要或有利的东西。我认为监管机构不会对这一问题抱有很大的兴趣，而下架它是一个正确的想法。虽然我坚持认为，它得到的赞誉比它应得的要少得多。

　　福布斯：如果你现在面临这个决定，你认为你会继续提供这种程度的杠杆吗？

　　SBF：我一开始就会这么做吗？如果让我重新选择的话，可能不会。

　　福布斯：在最近的一次采访中，你提到每天花大约五个小时来处理监管问题。你能详细给我们介绍一下么？ (责任编辑：admin)