不同于 Anchor 那般传统抵押模式下的本金清算风险，Prism Protocol 使用户可选择不同的时间段并出售期间持有资产的对应未来收益，从而赋予资产未来收益以流动性，让用户不必再面临本金清算的风险。

　　撰文：一棵杨树

　　Terra 生态在过去数月内迎来了跨越式发展，截至 8 月 29 日其 TVL 已经突破 76 亿美元，大幅超越 Solana （30 亿美元）和 Polygon （47 亿美元），而在其中锁仓量达 29 亿美元的 Anchor Protocol 又发挥了「关键少数」的核心作用——借助于 Anchor，Terra 投资者可以将本身流动性不佳的加密资产进行抵押，以此获得流动性支持。

　　但相应地，Terra 双代币套利的稳定币设计与典型的超额抵押要求，仍无法避免加密市场遭遇剧烈波动时，极易发生的惨烈大规模清算事件，此前「5·19」大跌中 UST 就一度因为螺旋清算而出现了价格「脱锚」的状况。

　　而作为由 Terraform Labs 官方推出的又一拳头产品，Prism Protocol 就旨在解决此问题——让用户可在能够选择的时间段内出售其持有资产的对应未来收益，从而通过该未来收益的借入借出来获取流动性，不必再面临任何本金的清算风险。

　　本质上 Prism 是在 DeFi 中引入了新的资产类别，方才实现了用户可以通过简单且资本高效的方式管理与价格波动和收益率不稳定相关的风险。

　　具体来讲，Prism 是允许投资者将收益性资产拆分成两个最基本的组成部分：收益代币 (YT）和主体代币 (PT)，并进一步创建新的市场来交易这些收益代币 (YT）和主体代币 (PT)，从而赋予用户全新且多样化的收益可能：

• 　　通过将资产的未来收益代币化，实现没有清算风险或日常融资成本的借款；

• 　　将可变利率收益率转换为固定利率收益率；

• 　　获取对资产价格或收益率的杠杆风险敞口；

• 　　通过将未来收益转换为 Terra 生态稳定币，以此管理风险敞口；

• 　　获得包括空投在内的所有质押奖励，同时能够立即交易这些资产或将其部署到其它 DeFi 协议；

• 　　通过 Prism 市场获得或交易对其它带有收益性资产的风险敞口；

• 　　所有空投都可在 Prism 中获取，不需要访问任何其他协议；

　　简言之，Prism 通过引入可组合性使用户能够在公开市场上交易资产收益部分和主体资产部分，并可以基于此设计个性化的金融产品组合。

　　其中 Prism 的产品设计具体分为：

• 　　CT：收益性资产提交到 Prism 金库时所产生的担保代币；

• 　　PT：使用 CT 铸造 PT 和 YT 时生成的主体代币； (责任编辑：admin)