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风险控制。不是所有的 DeFi 协议和币种都能接入 Gearbox 的信用账户，Gearbox 会选择那些可靠的 DeFi 协议智能合约，以及波动性相对稳定的币种，以避免合约的安全性和币种价格剧烈波动带来的风险——这其实很类似通过一个白名单机制控制风险。 资产平衡表。可以把信用账号看作是一个资产负债表，资产端是账户持有的实际资产，负债端是用户的质押和借贷的资金。我们以用户质押 1000 USDC，然后通过 4 倍杠杆借入资金并买入 ETH 为例：资产端就是用户买入的 ETH 的总价值，负债端是 5000 USDC(1000 USDC 本金+4000 USDC 借入资金)，当资产端的 ETH 总价值大于负债端的 5000 USDC 时，信用账号就是安全的。 资产健康指数。Gearbox 采用资产健康指数来判断资金是否安全以及是否应当进行资产清算。资产健康指数计算公示如下： 
其中分子表示信用账户资产平衡表中的资产端总价值，分母表示借贷的资金和借款利息。当健康指数小于 1 时，信用账号将被清算。 关闭信用账户。有两种关闭信用账号的方式，一种是用户偿还借贷的资金和利息后关闭信用账号；一种是直接关闭信用账户，此时智能合约将自动结算并偿还借贷资金。在这两种情况下，关闭信用账户偿还贷款和利息之后的结余部分将归还用户。另外，如果信用账户的资金不足以支付贷款和利息的话，该信用账户就不能被关闭。 账户清算。如果账户健康指数低于 1，信用账号将被清算，清算金额包含借款资金、借款利息和清算费用，清算之后剩余的资金将返回给信用账户持有者。如果信用账号总价值不足以支付借贷资金和利息，将会动用 Gearbox 协议的金库保险池资金来偿还 LP 的资金。 协议手续费。Gearbox 协议的手续费来源于 2 个途径。一个是借款利率和存款利率之间的利率差收益，一个是信用账户被清算时收取的清算费用。这两部分费用将被存进协议金库。 流动资金池为了提供借贷资金的流动性，Gearbox 同样建立了流动性池，任何人都可以存入资金来提供流动性。利用其开放性，Gearbox 未来可能直接利用其它借贷平台的资金池，而不仅仅是依靠自己独立的资金池。 跟 Aave 的机制一样，Gearbox 的流动性提供者在质押资金提供流动性时，可以获得 LP 代币，并获得利率收益。 Gearbox 还设置有保险池，保险池的资金来源于财政金库。保险池可以保证信用账户被清算、黑天鹅事件发生或价格高度波动时资金得到有效偿付，这是协议最后得保障。 Gearbox 如何整合其它 DeFi 协议Gearbox 要做的事情有点像组合创新，它的目标是以开源的方式整合现有的 DeFi 协议。集成从两个方向进行，一个方向是把杠杆赋予现有的 Defi 协议（比如 Uniswap、dYdX、Yearn 等），一个方向是从一些 DeFi 协议引入借贷流动性资金（比如 Aave、Compound 等），通过整合其它协议 Gearbox 将可能释放出潜力，当然与哪一个协议进行整合还需要经过 Gearbox DAO 组织的投票通过——从这个角度看，Gearbox DAO 未来的治理非常重要，也给该项目发行治理代币留下了伏笔。 (责任编辑：admin) |