「DeFi 2.0」似乎成了市场营销热门词，但它是否真的会成为 DeFi 游戏规则改变者，还是只是 DeFi 1.1 的顶级兼容版本。

　　原文标题：《协议拥有的流动性可以成为 DeFi 2.0 吗？》

　　撰文：Jason Ye

　　加密货币市场和趋势变化非常迅速。许多项目来了又走了，在其中，我们可以找到开拓新的和有意义的可尝试的项目。

　　让我们想想去年带来「DeFi Summer」的 Compound。COMPound 用「流动性挖矿」奖励协议贡献者，这使 Compound 能够在早期阶段快速启动协议。

　　从那时起，以流动性挖矿为模式的项目开始出现，开启了以 UNIswap、Aave 和 Yearn Finance 为首的开放式金融平台时代。人们开始涌向年利率 (APY) 高的项目，成为从 DeFi 获得利润的「Yield Farmer」。

　　然而，这种流动性挖矿模型可能是一把双刃剑。尽管流动性挖矿可以在社区建设和用户获取的早期阶段帮助引导协议，但其缺点是显而易见的。随着流动性供给补偿的不断释放，存在抛售压力，使得模型在长期内不可持续。

　　为了弥补流动性挖矿，DeFi 服务以高 APY 吸引用户，流通代币的高通胀最终导致代币价格下降。

　　已经有一些尝试来缓解流动性挖矿的这些缺点。一个有趣的想法是使用「期权」，为代币设定执行价格和到期日，以减少来自流动性采矿补偿的即时抛售压力。

　　合成资产和衍生品协议 UMA 推出了 Range Token。它通过组合看跌期权和看涨期权来设置一定的代币价格范围，以控制期权执行时可以接收到的代币数量和价格。

　　同时，Fantom 的技术顾问 Andre Cronje 也提出了使用看涨期权进行补偿的方案。补偿是通过看涨期权支付的，该看涨期权可以在一定数量的月后以当前代币价格的 X% 折扣购买。添加这些附加条件可以降低代币的抛售压力，并防止在此期间下跌 X% 的可能性。

　　OlympusDAO 是一个由算法和治理操作的去中心化储备货币协议。OHM 的价值是由存放在 Olympus DAO 库中的几项资产决定的。Olympus 的治理是通过博弈论运作的，具有独特的「质押」和「债券」结构。

　　用户可以创建 LP 代币，如 OHM-DAI 和 OHM-FRAX ，来发行「债券」，并在一定时期内以折扣价格购买 OHM(目前，5 天到期，约 7% 的折扣率)。因此，当你以折扣价格购买 OHM 时，用户制作的 LP 代币将与协议交换。

　　与现有的流动性提供者可以随时停止提供流动性、协议接收流动性的方法不同，Olympus 的质押和债券结构可以通过将 LP 代币以债券的形式绑定到协议中来维持流动性，从而创建「协议拥有流动性 (POL)」。 (责任编辑：admin)