在DeFi巨鲸分析报告的第二部分中，我们将主要关注借贷协议，以识别这些DAPP中的巨鲸模式，但也会补充币安智能链（BSC）和以太坊去中心化交易所之间的比较分析，在两个网络上提供更全面的DEFI视图。最后，我们来看看DeFi巨鲸是否对NFT感兴趣。

　　关键要点

• 　　尽管整个市场对NFT和游戏产生了浓厚的兴趣，但在第三季度，DeFi领域依旧吸引了超过59万个活跃用户钱包，达到1780亿美元的TVL。

• 　　借贷协议比DEX等其他产量活动有更多的巨鲸活跃；借贷平台MakerDAO的平均交易规模在第三季度超过300万美元，而交易所流动性池Curve在第三季度约为40万美元。

• 　　同样，以太坊DAPP表现出比BSC Dapp活跃度更高的巨鲸活动。第三季度AAVE上的平均交易规模约为46.1万美元，而在Alpaca Finance上这一指标达到了7.2美元。

• 　　与DEX巨鲸一样，以太坊上的借贷巨鲸与NFT或游戏等其他同行类别显示出较小的相关性，而BSC巨鲸则倾向于通过基于游戏和NFT的代币来分散其投资组合。

• 　　10月份，只有17%的DeFi用户与NFT Dapp进行了交互，这表明DeFi Dapp用户仅对这一类别非常感兴趣。

　　第一部分回顾

　　正如本报告第一部分所述，自2020年夏季以来，DeFi产品的受欢迎程度一直在上升。DeFi领域最吸引人的特点之一是产量农业，这是指将初始投资分配到众多DeFi协议之一中获得回报的过程，一旦协议充满流动性，它就会提供代币互换或加密借贷等终端服务，终端用户需要为此收取费用。

　　本报告的第一部分侧重于发生在去中心化交易所或DEX上的活动，提供了一些对巨鲸模式的见解，这些平台充当去中心化做市商的角色。例如，以太坊上的DEX似乎比BSC上托管的DEX更吸引巨鲸用户。

　　很明显，以太坊DeFi生态系统是巨鲸繁衍生息的地方，尽管由于伦敦升级导致GAS费机制发生了变化，但它仍然是一个有利于巨鲸的生态系统。另一方面，BSC是一个网络，普通交易者可能会发现在收费壁垒方面更友好，正如第一部分所示的Uniswap和PancakeSwap中的交易规模所证明的那样。

　　另外值得注意的是，BSC的巨鲸用户拥有更加多元化的投资组合。特别是在其他同行类别、NFT和游戏方面。在第二部分，我们将深入探讨借贷协议AAVE、MakerDAO和ALPACA Fiance。此外，概述以太坊和BSC中的巨鲸之间的主要区别，这是目前DeFi方面最重要的两个生态系统。

　　借贷协议中的巨鲸

　　在第二部分中，我们将详细剖析借贷协议，借贷Dapp使个人债务民主化。向借款人发放贷款，并以利率回报流动性提供者。

　　在以太坊中，MakerDAO、Aave和Compound是明确的参照物，而在BSC中，Alpaca Finance和venus处于领先地位。本报告我们将重点关注Maker、Aave和Alpaca。 (责任编辑：admin)