在过去的一年中，比特币价格一直与 10 年利率保持一致丨资料来源：skew

　　然而，在过去几年中，我们越来越多地看到比特币交易与股票等其他风险资产一致。随着更大的资产管理公司和机构投资者向加密生态系统分配更多的资金，这是我们可以预期继续向前发展的趋势。鉴于这种关系，为应对通胀上升而收紧货币政策将对比特币和更广泛的所有风险资产不利。

　　比特币与标普500指数的30天滚动相关性丨资料来源：彭博社

　　简而言之，尽管美联储可能另有说法，但市场正在消化持续通胀和美联储在明年底前大幅加息的预期。如果真的发生这种情况，看看比特币的反应会很有趣。虽然“通胀对冲”论点应该支持比特币价格，但随着货币政策收紧导致估值全面崩溃，其与风险资产的相关性日益增强可能会导致价格大幅下行压力。

　　比特币的最终目标是创造一种去中心化的货币，不受任何中央银行货币政策的影响。然而，随着加密市场与传统金融市场的融合，以及越来越多的机构资本流入数字资产，这一目标越来越成为一个神话。比特币是真正的价值储存还是现在是一种风险资产？我们拭目以待。