加密货币市场经历了有史以来最好的年份之一，这主要归功于全球宏观经济环境。随着通货膨胀率上升，利率处于历史低位，人们寻求比银行账户更有利可图的地方进行资产增值。

　　同时，机构投资者也被同样的基本动机所引导，将其投资组合的一部分转化为加密资产，这也是我们在2021年期间看到许多历史高点的另一个重要原因。然而，对于2022年，经济学家和分析师表示，随着全球经济的稳定，我们可能会看到通货膨胀的担忧消退。

　　分析师还预计在明年的某个时候看到利率上升，这可能在一定程度上抑制投资者对比特币（BTC）和其他加密资产等更具投机性的资产的兴趣。然而，一些分析师估计，利率上升的幅度不会很大，而且对加密货币的广泛偏好可能只受到轻微影响。

　　通货膨胀的担忧可能迟早会消退

　　美国10月份的年度消费者价格通胀率达到6.2%，是30年来的最高水平。再加上美联储的利率实际上是0%，这意味着美国民众实际上正在遭受负利率的影响。

　　有一些经济学家预计将在2022年看到通胀的降温。ThinkMarkets的分析师Fawad Razaqzada认为，通胀率下降的一个主要驱动力将是油价，而油价往往与宏观经济周期相关联。在他看来，“随着欧佩克+集团和包括美国在内的其他地区生产商的供应增加，油价将重新走低。但伊朗石油供应的潜在回归可能会进一步压制原油价格。”

　　但不少观察家也表示，即使通货膨胀最终没有在2022年严重恶化，但比特币作为对冲的地位将在明年继续得到巩固。彭博情报公司的分析师Mike McGlone认为，“加密资产，尤其是比特币，现在不是作为通胀对冲工具，而是在实现目标的路上。比特币正处于价格发现阶段，以在走向数字化的世界中获得全球数字抵押品的地位。”

　　利率=回升？

　　Fawad Razaqzada指出，如果我们假设2021年加密货币涨势背后至少有一部分原因是为了对冲通货膨胀，那么在2022年，这一影响来源将不再存在并支持价格的上涨。他具体解释道：“如果通货膨胀结果比预期的更热，更具有粘性，那么主要央行肯定会在2022年更加积极地采取紧缩的财政政策。而利率上升总体上对风险资产不利，这可能也包括加密货币。”

　　Mike McGlone也预计2022年利率将在某种程度上上升，尽管对加密货币市场的影响可能再次是喜忧参半的。在他看来，“央行将试图断绝QE[量化宽松]和低利率，直到股市出现极大波动或实际下跌10%左右并保持一段时间，那么缩减或收紧的前景将消失。”

　　同时，McGlone怀疑部分由加息引起的股市下跌可能会导致美国债券收益率转为负值。他认为，“这对比特币和以太坊来说是好事，但极端的投机过度应该是更广泛的加密货币市场的逆风。比特币最初可能会下跌，如果股市下跌，但我认为前三名加密货币火枪手（比特币、以太坊和加密美元）会领先。” (责任编辑：admin)