比特币的支撑位应该在 40,000 美元左右——略低于 20 周移动平均线，在趋势通道的上端，我们发现初始阻力位大约在 70,000 美元位置。

　　比特币会在 2022 年达到 100,000 美元吗？ 比特币似乎走在 100,000 美元的轨道上。 我们认为这应该只是一个时间问题，因为这是有经济基础的，一是市场需求增加，二是比特币供应量。 有很多例子表明，在被主流采用的过程中，比特币将会在 2022 年继续前进。 美国、加拿大和欧洲都推出了比特币交易所交易基金和期货，萨尔瓦多将比特币确定为法定货币，这些都表明比特币全球采用程度将有所提升。我们的图表描绘了比特币供应量下降与价格上涨以及波动性情况，总体看起来是市场表现还是比较温和的。

　　下图：随着采用度上升和供应量下降，比特币仍是看涨的。

　　如果一个资产逐渐走向成熟，那么出现波动性下降是正常的，这就是我们对比特币的看法。目前比特币年化波动率略低于 80%，这种情况与 2018 年大致相同，但现在比特币的价格却比 2018 年要高得多，这表明主流开始拥抱比特币。

　　比特币可能不仅限于扮演黄金数字版本的角色了。如果按照传统模式评估，比特币价格的潜在发展路径可能会稳定在每盎司黄金的 100 倍左右，并且波动性会越来越低。根据我们的图表数据显示，相比于黄金价格，比特币价格呈现出继续上涨的态势，比特币的 260 天波动率已经达到 2021 年初以来的最低水平。在 2016 年底，比特币的 260 天波动率这个相对风险衡量指标跌至底部，之后 2017 年出现牛市，而 2020 年和 2016 年有个相似之处，都是比特币供应量减半之年，就在 2021 年，比特币创下了新的历史高点。

　　下图：比特币价格可能会稳定在每盎司黄金的 100 倍左右。

　　我们认为，与黄金相比，比特币的基本面支撑保持在升值路径上。

　　一个巩固、成熟的比特币牛市。在 2022 年来临之际，我们看到了一个暂停、修正和更新的比特币牛市是我们如何看待比特币接近 2022 年。随着深度和采用率的增加，从长远趋势来看，比特币的波动性会下降，而价格则会出现上涨的趋势。 2021 年初，比特币创下了一个里程碑：与大多数主要资产类别（特别是标准普尔 500 指数）相比，比特币 260 天波动率降至有史以来的最低水平。 2021 年，比特币价格上涨了约 100%，今年全年比特币均价略低于 5 万美元左右。

　　下图：2021 年第 4 季度的比特币与第 1 季度相比没有变化。