对于去中心化金融(DeFi)。我们今天发展到什么样子了,今后又要如何发展。 在我从ETHDenver大会回来的长途飞行旅程中,我综合了一些想法,所以是时候发个帖子来描述一下。 幻灭的低谷 我们现在距离#DeFi 夏天点燃 2020 年至 2021 年的牛市已近两年。今天,蓝筹股 DeFi(许多人称之为 DeFi 1.0)正处于幻灭的低谷。 DeFi已经成为一种“失宠”的叙事——加密市场及其不断扩大的叙事,再加上它追逐热钱的尾巴,已经转向下一件大事。社交代币、元宇宙、GameFi、DAOs、pfp NFTS、音乐 NFTS 等都已经占领了新的热门头条...... 之前被 DeFi 占据的份额。而且这些相互竞争的叙述方式已不那么书呆子气,更具文化意义。另外,追逐新的叙事已经让一些散户和交易者赚了一大笔钱! DeFi 甚至受到其最早支持者的质疑——一位著名的加密货币投资者最近质疑我对 DeFi 基金的坚定关注。 FinTech Collective认为“DeFi 将被千刀万剐”。在加密推特上,关于可怕的 DPI(DeFi Pulse指数)/ETH(以太坊)比率显然没有尽头的笑话比比皆是。 当 ETH 本身在 EIP-1559 之后成为如此具有生产性的资产时,为什么DPI会触底呢? 另一方面,DeFi TVL 不受影响。DeFi总价值锁定 (TVL) 在名义和绝对基础上继续实现不受约束的增长。 锁定在以太坊 DeFi 中的总名义价值为 1150亿美元。 包括所有其他智能合约区块链,DeFi 的 TVL 接近 2000亿美元。 DeFi 不为所动。非常滋润地向前发展。 走自己的路。 专注于本身。努力实现蓬勃发展。 作为一种银行等价物,按总资产计算,DeFi 目前以 1956 亿美元在美国最大的银行之一中排名第 19 位。 DeFi 网络价值和协议收入 - 目前排名前 10 位的 DeFi 协议的 FD 网络总价值为 310亿美元。 据我估计,他们在链上产生了29亿美元的年化收入,其中 3.65 亿美元左右作为抵押红利(sushi)流入代币持有者或间接燃烧(MakerDAO)。 是的,大部分收入确实流向了流动性提供者。 但是 10.5 倍的 FD 价值 / 收入倍数和 32.7 倍的流通价值 / 代币持有者收益倍数并不昂贵,而且对于同比增长 20 倍的东西来说,它被严重低估了。 我们还这么早期——全球银行/金融服务的总股票市值约为 20万亿美元。 金融科技,实际上只是前端的创新,已经占据了 800 亿美元的市值(4% 的渗透率)。 前 10 大 DeFi 协议,代表了真正的范式转变和对整个金融系统进行全面的中间和后端重写,今天的网络估值仅为 310亿美元(渗透率/市场占有率 1.5%)。 (责任编辑:admin) |