市场概况

　　在2021年的大部分时间里，美联储和美国政府将价格上涨归咎于受疫情影响的“暂时性”供应链瓶颈。这一观点受到了很多批评人士的指责，他们认为是美联储造成了美国40多年来最高的通胀压力。但美联储在应对价格上涨方面继续选择袖手旁观。 量化宽松政策直到2022年3月初才结束，联邦基金利率直到2022年3月的会议上才从0%开始上调。 与此同时，2022年3月，CPI 和PPI 分别升至8.5%和11.2%，为40年来最高水平，美联储已经远远落后于通胀曲线。 加密货币将如何应对美国利率上升呢？

　　许多加密货币市场的支持者认为，这一资产类别可以对冲通胀。 经济状况会侵蚀法定货币的价值，因为美国政府可以随心所欲地发行法定货币，扩大货币供应。 而加密货币的供应仅限于采矿和其他活动，在传统货币供应增加以刺激经济的情况下，加密货币有可能成为法币的替代品。

　　通货膨胀在2020年下半年开始上升，并在2021年扩大。 随着通胀上升，美联储的货币政策开始远远落后于通胀曲线，领先的加密货币在2021年11月10日达到创纪录高点。

　　2020年美联储释放了大量的流通性加上美国政府大规模的刺激计划，都为高通胀埋下了隐患，这些隐患在2020年下半年发芽，在2021年和2022年逐渐开花。 美联储目前正在解决通胀问题，但乌克兰给经济发展增添了另一个问题。

　　大宗商品价格最近从多年来的高点(甚至是历史新高)回落，但仍更接近高位，而不是低位。 所以，比特币、以太坊和许多其他加密货币的走势告诉我们，要么美联储将对通胀产生重大影响，要么它们不是通胀的对冲工具。

　　到目前为止，加密货币并不是许多人希望的通胀晴雨表，但它们正在应对不断上升的利率环境，因为与2021年11月中旬的高点相比，价格仍然低迷。

　　尽管不断上升的通胀和更高的利率可能会影响加密货币的价值，但没有历史数据可以借鉴。 因为这一资产类别只有12年的历史，还没有经历过完整的经济周期。 此外，自从芝加哥商业交易所推出比特币期货从而增加了市场流动性以来，加密货币的活跃交易和投资只存在了5年的时间。 远期曲线对进一步提高流动性大有帮助，但批评者和支持者之间的战争可能会继续阻碍加密资产向主流资产的转变。

　　加密货币仍然是高度投机的金融产品，有可能成为威胁现状的工具。 传统金融机构和政府将继续设置障碍，而加密货币的支持者和投机者将找到绕过这些障碍的方法。 预期市场中会有大量的价格差异，这些差异每天都在创造历史先例，但很少可以用作价格变动的理由。 美国利率上升对这一资产类别的影响仍未可知，要建立可能产生相关性的模型需要数月甚至数年的时间。 (责任编辑：admin)