加密货币刚刚经历了一场史无前例的大牛市，比特币价格突破6.9万美元的历史高点，加密货币总市值从2020年3月23日的1620亿美元飙升至2021年11月的3万亿美元高点。

造就加密货币这一高峰的决定因素便是美联储的量化宽松政策！

量化宽松政策于2020年3月启动后，美联储资产负债表从2020年1月1日的4.17万亿美元增加了2.1倍，至2022年6月1日的8.95万亿美元。这是自2007年开始的上一次全球金融危机以来的最快增速。

量化宽松政策对加密货币市场的影响巨大：

自2017年牛市以后，加密货币便一直处于熊市周期当中，市值在2019年和2020年初更是一直处于低迷状态，但随着印钞机的启动，加密货币在2020年3月底开启了一个充满活力的牛市，无论是价格还是市值，甚至加密应用和产品，均创造了不小的奇迹。

从比特币价格超过20倍的涨幅，到Defi兴起后YFI千倍币的诞生，再到NFT带动加密货币向主流市场的扩展，这场加密牛市再度创造了一场轰轰烈烈的造富神话！

成也萧何，败也萧何！

随着加息、紧缩等货币政策的陆续来临，加密货币从喧嚣的牛市回落，开启新的熊市周期。

截止目前，比特币价格已经从牛市高点的6.9万美元，跌至2.67万美元低点，跌幅超过61.3%，加密货币总市值已经跌至1.1万亿美元附近。

或许这样的下跌才刚刚开始，因为加息、缩表正在一步步扩大，蚕食“放水”带来的市场扩张。

美联储于6月1日开始式正启动一项“量化紧缩”(QT)的举措，缩减其9万亿美元资产负债表。

美联储计划在未来三个月每月缩减475亿美元的资产负债表。 今年9月，计划削减950亿美元。它的目标是到2023年底，其资产负债表减少7.6万亿美元。

缩表叠加全球大幅加息政策，加密货币市场将迎来更大的利空影响。

除了美联储加息预期不断提高之外，全球也面临着大幅加息可能：

据金十报道，外界普遍预计，加拿大央行将在4月份加息50个基点（这是20多年来的首次）之后，再加息50个基点，并将隔夜目标利率提高到1.5%。

此前加央行已宣布实施量化紧缩政策，所以现在市场关注重点将放在加央行的关键利率指引上。

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