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自由市场带来了百花齐放，但大多数都是经过伪装的烂苹果。损益信号是淘汰烂苹果的重要机制：不可持续的、负债累累的输家想要走捷径来超越赢家。如果没有市场竞争的反复试验——经济学家称之为创造性破坏——我们将永远无法获得必要的知识来了解什么是有效的或无效的。 David 此前将其称为“熊市洗涤周期”，经济收缩迫使开发商重返基本面。许多竞争性 L1 所追求的道路是由恶性通货膨胀代币释放所补贴的不可持续增长之一。在牛市期间，这些策略被大量注资所掩盖。但在困难时期，这个丑陋的策略暴露无遗。 繁荣和萧条显示了市场运行的健康状况。在每一次“萧条”之后，市场都更有能力知道什么有效，什么无效。 结束语 分析师经常对市场趋势做出大胆的预测。 考虑到方程式中的大量宏观经济变量，这些类型的预测非常难以正确。 他们每预测对一次，就可能预测错误十几次——然后很快就被遗忘了。事实是，没有人可以预见加密市场何时会恢复。 但是，冷静地审视当前的加密货币格局会发现许多客观的理由，让我们保持乐观和耐心。从所有方面讲，当前熊市的“基本面”都比 2018 年强得多，这个行业更有能力摆脱当前的困境。
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