比特币：活跃实体和地址

累积行为的转变

当然，链上活动只是现状的一部分。虽然钱包增长和活跃实体可能停滞不前，但该分析并未考虑剩余持有者和钱包的经济价值。随着价格修正走低，HODLers 每美元获得更多 BTC 的能力增加，这引导我们去研究动态的供应的领域。

累积趋势得分在行为上出现了值得注意的转变。近两周来，它已经回到了0.9以上的接近完美的分数。这表明，网络上的现有实体正在大幅增加他们的持股。这是一个明显的突破，在1月至4月的盘整区间（橙色）期间返回的断断续续的分数可以合理地归类为相对低的信念积累。

先前持续高累积趋势得分的情况分为两类：

牛市运行期间的高分（蓝色）——在市场顶部的时候，聪明的资金在卖出他们的余额，同时更多经验不足的新买家涌入。

熊市趋势期间的高分（绿色）——通常在价格大幅下跌后触发，因为投资者的心理从不确定性转变为价值积累。但是有一个明显的例外是2021年12月的ATH时期后，"低点 "被证明并不是低点，尽管价格大幅度回调，但是有许多 coins在亏损的情况下被卖出。

比特币：累积趋势得分（7天移动平均）

如果我们对造成这种高积累分数的各种钱包群组进行剖析，我们可以确定两个特定的群体：10000 BTC 的实体。

研究前者，我们可以看到，在最近的抛售后，他们的钱包总持有量的梯度增加了。此外，这个群体的总余额增加了80,724 BTC，与 LFG (LUNA Foundation Guard)清算的80,081 BTC 净额惊人地相似。实际上，来自<100 BTC 的实体以较低的价格增加的需求已经抵消了 LFG 为维护 UST 挂钩而清算的供应。

比特币：持有< 100 BTC的实体总供应量

另一个促成高积累趋势得分的群组是持有超10000 BTC 的鲸鱼。在5月期间，这些实体的余额增加了46269 BTC，需要注意的是，这包括从 LFG 钱包中抛售的80000 BTC。

比特币：持有> 10000 BTC的实体总供应量[BTC]

这些观察在很大程度上可以通过检查按钱包群组指标划分的积累趋势得分来证实。在这里，我们可以看到，自抛售以来，持有10000 BTC的实体返回了蓝色信号，表明他们的余额在最近几周有了显著增加。

这与抛售前的相对疲软的价值相比，是一个明显的转变，尤其是当鲸鱼成为卖出主力。其余拥有100-10000 BTC 的钱包群组保持了0.5左右的中性评级，这表明他们的持有量的净变化相对较小。 (责任编辑：admin)