“stETH脱锚事件”发酵了几日，大有愈演愈烈之势。Curve上的数据显示，截至6月15日18时，stETH已跌至0.943ETH，stETH / ETH 流动性池极端不平衡，池内共有116,538.71ETH（19.36%）和 485,277.29 stETH（80.64%），占比倾斜跌破“二八”关口，所谓前所未有。

下面我们来回顾下整个事件的起因经过（根据媒体报道整理）：

起因

6月6日，Dirty Bubble爆出，Celsius Network在Stakehound（以太坊2.0质押解决方案）一年前的私钥丢失事件中至少损失3.5万枚ETH（单笔交易）。Celsius目前总共持有至少42,306 Stakehound stETH，合计大约7100万美元。迄今为止，Stakehound stETH代币几乎毫无价值。

一年多的时间，Celsius对损失了3.5万枚ETH的事件绝口不提。加之又被曝出流动资产更严重的问题。6月6日，Twitte用户yieldchad发文表示，从技术层面来说，Celsius（加密货币借贷平台）可能已经资不抵债。Celsius各DeFi钱包中总计持有100.1万枚ETH，其中仅有27%具备完全流动性，有44.5万枚ETH（占比44%）是stETH形式，还有28.8万枚（占比29%）参与ETH2质押，至少在一年内无法使用。按照每周5万枚ETH的速度，Celsius在五周内就会耗尽具有流动性的ETH。

Celsius资金漏洞和严重流动性缺失问题，使得其用户开始赎回资产，但是26.8万枚ETH的流动性完全无法满足赎回需求，Celsius被迫出售stETH来满足需求。我们将Celsius所持有的stETH数量在Curve的进行了兑换计算，如果一次性将全部的stETH兑换为ETH，会使得stETH脱锚到0.64。

事实证明，Celsius没有这么做，但是它却掀起了“兑换潮”。

Curve Whale Watching监测数据，6月8日，一巨鲸将18398 stETH兑换为17924 ETH。嗅觉敏感的AlamedaResearch不顾滑点损失，短短几个小时内撤出了将近五万枚stETH。

市场恐慌情绪逐渐蔓延，stETH兑换ETH成为多数人的选择，6月8日这天，stETH/ETH流动性池资产比例倾斜加重，ETH占比为27.33%，stETH占比为72.67%。

救市

伴随着负面情绪的叠加，各方也开始做一定程度稳定市场的操作。

6月10日，流动性质押协议Lido Finance在Twitte发文表示，兑换比例仅仅是二级市场的价格反映。并且重申：stETH与ETH是1:1锚定。