溃败的根源在于，三箭误判形势，通过循环抵押借贷、加杠杆的方式持续做多比特币等加密资产，随着行情下行，巨额保证金以及抵押品被相继清算，并且此前投资的 LUNA 也亏损数亿美元，直接导致流动性枯竭，进而引发市场螺旋下跌，比特币最低跌破 1.8 万美元。Odaily星球日报曾撰文分析三箭溃败，推荐阅读《三箭资本大败局：ETH第一Holder身陷流动性危机》。

关于三箭债务具体规模，市场并没有清晰的认知，特别是一些债权人害怕引起用户恐慌挤兑，更是不敢主动曝光自己所知，甚至要撇清与三箭的关系。

而过去一个月，随着市场情绪趋稳，一系列事件逐渐得到解决，三箭的债权人也相继浮出水面：Voyager Digital、BlockFi、Deribit、Blockchain.com、Genesis、DeFiance Capital、TureFi 以及多个三箭投资的 DeFi 协议。

债务最高的，当属加密经纪商 Voyager Digital。该公司向三箭借出 15,250 个比特币和 3.5 亿USDC的无抵押借款，BTC若按 2 万美元计算，总价值约 6.55 亿美元。消息传出当日，Voyager Digital 股价暴跌超过 60%，至今累计跌幅达到 86%。

由于资金流枯竭，Voyager Digital 一方面将每日提款限额从 2.5 万美元降至 1 万美元，且限制每日提款次数；另一方面寻求 Alameda 短期债务支持，获得了 2 亿美元和 1.5 万枚 BTC 循环信贷额度，但仍未能挽救将倾的大厦。7 月 6 日，Voyager Digital 宣布暂停所有客户交易、存取款及忠诚度奖励，并正式启动破产重组流程、申请破产保护，计划后续通过三箭还款、分配新股票和平台剩余代币偿还用户资产。

但客户最终能拿回多少加密货币，依然是一个未知数。

从昔日北美最具发展潜力的加密经济商，沦落至破产清算，Voyager Digital 的遭遇令人不甚唏嘘。另外一家加密借贷平台 BlockFi，同样因为三箭债务面临被低价收购的局面。

根据 Morgan Creek 投资者电话会议泄露的录音，BlockFi 曾向三箭提供了约 10 亿美元的贷款，抵押品是三分之二的比特币和三分之一的 GBTC，超额抵押率为 30%；随着 BTC 价格下行，BlockFi 清算了三箭的抵押品，具体损失未知。而在三箭破产后，BlockFi 也积极对外寻求融资，但几方给出最新的估值远低于 BlockFi 去年的 50 亿美元估值。最终 BlockFi 选择了 FTX US（2.4 亿美元收购选择权+4 亿美元的循环信贷额度），计划 2023 年秋季完成收购。

三箭的债主，还有几家交易平台以及加密做市商。其中，加密货币交易平台 Blockchain.com 因向三箭资本提供贷款而面临 2.7 亿美元的损失，该公司公告称其流动性充足，客户并没有受到影响。

加密货币做市商和贷款公司 Genesis 损失同样超过上亿美元，不过其母公司 Digital Currency Group（DCG）财力雄厚，承担了部分债务，从而确保其继续维持运营。 (责任编辑：admin)