TL;DR

1. 加密衍生品市场由中心化平台主导，交易量的绝大部分由中心化交易平台贡献。

2. DeFi衍生品项目中，永续合约、期权、合成资产平台、Staking项目热度较高。

3. Solana、L2生态衍生品项目今年发展较快，值得关注。

4. DeFi衍生品项目对去中心化、资本效率、流动性、用户体验等方面提出解决方案。

衍生品是加密市场的重要板块，6月份加密衍生品交易量为2.75万亿美元，占总交易量的66.1%，其中绝大多数交易量是由CeFi平台贡献的。

DeFi平台虽然交易量难以与CeFi平台抗衡，但是DeFi平台拓展了赛道的想象力，拥有永续合约、期权、期货、合成资产、利率衍生品、Staking 产品、预测市场等产品类型。

CeFi和DeFi平台各自发挥优势，让加密衍生品赛道成为今年最具潜力的赛道之一。

Jump Crypto在年初的报告中看好加密衍生品赛道。Jump Crypto认为，加密衍生品赛道崛起以3个趋势为标志：

1. 中心化和去中心化期权基础设施的崛起；

2. 去中心化永续合约的增长；

3. 围绕新加密因子的持续创新，如结构性保险库、永续期权等。

半年时间过去，这三个趋势已经显现出来，永续合约、期权、利率衍生品、Staking 产品在去中心化衍生品赛道中用户量和交互量靠前，而在中心化交易平台中，衍生品交易量已超过现货交易量。

随着功能聚合趋势加强，我们将会看到功能更完备、用户体验更好的衍生品平台。同时我们在低迷的加密市场中面临衍生品的可组合性风险和清算风险。

加密衍生品市场概况

当前的加密衍生品市场交易规模已达到万亿美元级别，CryptoCompare发布的今年6月份市场交易报告显示，当月加密衍生品交易量达到2.75万亿美元，占总交易量的66.1%。

即使此后加密市场出现明显下滑，目前加密衍生品市场交易规模依然保持较高水平。CoinGecko数据显示，7月19日永续合约交易量为2243亿美元，期货交易量为113亿美元，两者合计2356亿美元。

在衍生品交易中，目前交易体量最大的是永续合约。援引Muse Labs制作的表格，永续合约在CEX交易总量中的占比从2019年的7.45%飙升至2021年的50.35%，市场份额已超50%。从今年的交易体量来看，永续合约在整个衍生品赛道更是“一骑绝尘”，领先于其他衍生品类型。

从交易平台的分布上也可以看到永续合约在期货交易中的主导地位。在中心化交易平台中，Binance、FTX、Kraken、BitMEX等知名交易平台均提供永续合约交易服务。在去中心化交易平台当中，目前交易体量最大的去中心化衍生品平台dYdX主打的也是永续合约交易。 (责任编辑：admin)