FTX即将发布锚定美股知名股票的代币，吸引了一大波流量。而就在不久前，DeFi领域巨头YFI从43966美元的最高点下跌到16000美元左右，回撤达到了惊人的64%（近期更跌破1万2美金）。

社区将这一切归咎于传奇交易员Sam Bankman-Fried（以下简称SBF），认为由于他的大力做空，才导致了YFI的暴跌。SBF同时也是FTX及Alameda Research的CEO，他曾主导平台币FTT和SRM的发行，并拥有去中心化交易所SushiSwap的控制权。

据链闻报道，SBF通过在去中心化借贷平台Cream Finance大量抵押FTT、SUSHI和SRM，同时借出价值不菲的ETH和USDT，以及UNI、MTA、CREAM、LINK等多种DeFi币，并在交易平台卖空获利。因而被质疑，他在利用自己发行的中心化代币，来操纵去中心化资产。

Cream社区认为FTT可能为整个平台带来系统性风险，因而发起了投票下架FTT的提议。

他的观点总结起来有3点：其一，认为CREAM的市值主要由FTT支撑，移除FTT将导致投资者蒙受损失；其二，FTT的价格波动率远小于其他一揽子DeFi代币，并非风险的主要来源；其三，降低FTT的抵押率或者为单一资产设定20%的锁仓量上限是一个折中的办法。然而，我们认为SBF的说辞有诡辩之嫌，并没有正面回应其操作的真正风险点。

利用Cream变相套现FTT，且无交易滑点

根据Cream Finance的数据显示，截至10月13日，该平台的总锁仓量达1.7亿美元，其中FTT的资产价值达7830万美元，占到了全部锁仓量的46.19%。可以说，几乎半个Cream都在为FTT服务。FTT在CREAM上的APY为0，这意味着用户对FTT几乎没有借款需求，也意味着除了持有成本为0的FTT代币发行人SBF，不会其他人将FTT抵押到CREAM平台。

作为平台币，FTT流动性较差。Coinmarketcap的交易数据显示，大部分FTT交易对单日交易额不足100万美元，过去24小时内，FTT全网交易总额不足500万美元。FTT在Cream上的抵押率为20%，即抵押价值7830万美元的FTT到平台，可以套现价值1566万美元的其它加密货币，这个数量，是FTT在中心化交易所日交易总额的3倍有余！

想象一下，如果SBF在市场上抛售1566万美元的FTT，几乎可以将币价砸穿到归零，但是利用Cream，他可以借入估值较高且交易深度较差的DeFi币（仅需少量币即可砸盘10%以上），同时换取大量低成本的ETH和USDT，通过出售借来的DeFi币，并在市场恐慌下跌时用USDT或ETH抄底获利。这种手法，相当于变相套现FTT，以一招空手套白狼来榨干市场。

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