撰文：Chris Burniske，加密货币投资机构 Placeholder 合伙人
翻译：卢江飞

许多人问我，比特币的价格底部到底在哪里？简言之，如果比特币跌到 2018 年时的 3000 美元附近，我不会感到惊讶。下面就让我来解释一下：

我通常使用 200 周移动平均线历史数据来分析熊市底部，如下图中黄线所示。上周四（3 月 12 日），比特币价格下跌到 5500 美元左右。

最近有人提醒我，我曾在 2018 年接受 CNBC 采访时说过，如果 200 周移动平均线被突破，那么对市场而言，真正的投降就开始了。

在 2018 与 2019 年，比特币其实并没有突破 200 周移动平均线，因此我们之后看到市场出现了不错的反弹，而就在上周比特币跌破了 200 周移动平均线，并在 5500 美元以下收盘，意味着曾经的支撑位现在变成了阻力位。

幸运的是，比特币曾突破过 200 周移动平均线并成功恢复。下图是 2015 年 8 月至 11 月的比特币价格走势，市场挣扎了整整 6 周才有所突破，并开始了下一轮牛市。

然而出于种种原因，2020 年比 2015 年更艰难。面对现实吧，全世界现在还有许多比比特币触底更麻烦的事情亟待解决。

我认为，比特币下一个真正的强支撑位应该是上次熊市底部，即 3000 美元低位。上周四，有部分比特币期货定价就在 3000 美元附近。如果未来全球还会出现更多坏消息，比特币也难以幸免。

不过若全世界稳定下来，我预计比特币、以太坊、以及其他优质的加密资产将会恢复得非常快。但在此之前，我们仍然需要在隧道中摸索出路。

我不排斥异见，也欢迎各位给出自己的分析，毕竟我是一个长期投资者，而不是专业的交易员。我也在寻找比特币生产分析、当前网络数据和新一代设备的边际成本。本文我所描述的只是「技术底部」，生产的边际成本更多是指「基本底部」，可能也存在着没有考虑比特币网络难度调整等问题。

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