拓展阅读：《流动性协议 THORChain 为何值得关注？读透跨链版 Uniswap 投资逻辑》

原文标题：《THORChain：运行原理和代币机制》
撰文：蓝狐笔记

THORChain 是去中心化的流动性网络，为了简单理解，可以类比为跨链的 Uniswap。

THORChain 跟其他的跨链兑换项目不同，它不是通过「代币包装」（warpped token）的方式进行资产跨链（如 wbtc），而是直接进行跨链的兑换，且是以去中心化的方式来完成，它无须将代币交付第三方进行保管。

THORChain 的运行原理

THORChain 是基于 Tendermint&Cosmos-SDK 的流动性协议，它利用门限签名机制（Threshold Signature Schemes）创建了一个无须许可无须信任的跨链交易市场。THORChain 的流动性也是由流动性提供者提供，流动性提供者可以赚取交易费用和代币激励，这个跟 Uniswap 类似，市场的价格通过资产池中的资产比率来维持，如果池中的价格偏离市场价格，套利者会通过套利交易致使其价格与市场价格保持一致。它跟 Uniswap 的主要不同在于它可以实现直接的跨链资产兑换。

在 THORChain 上有四种角色：流动性提供者、兑换者、套利者以及节点运营者。节点运营者负责维护网络的运行和安全，可以获得 RUNE 的代币奖励，但与此同时也需要提交保证金防止其作恶。

从技术层面，支撑 THORChain 运行的有三个方面：单向状态锚定（1-way state pegs）、状态机（state Machine）、门限签名机制协议（TSS Protocol）。它将这三种技术结合起来，同时通过 RUNE 代币的激励机制，形成了 THORChain 的去中心化跨链兑换机制。

单向状态锚定

跨链状态锚定连接主链和 THORChain，这个机制并没有将资产锁定，只是锚定链的状态，也称之为单向状态锚定。其中，每个连接的链都有一个「Bifröst」模块，它可以处理连接到该链的细节，如链配置和交易详情。节点完成同步后，他们会监视每条链上资金库（vault）地址，如果他们看到所监视的 Vault 地址有相关的进入交易，他们会将其转换为 THORChain 的见证交易。无论交易类型如何，每个链的见证交易参数基本相同。THORChain 处理每个观察到的交易，并收集签名者。一旦绝大多数节点同意特定的交易，它将从等待状态转换为最终状态。简单来说，THORChain 节点观察到其他区块链交易，然后通过节点的共识证明该交易的发生。

从兑换者的角度，首先只要有相应的流动性池，兑换者就可以进行交易。流动性池中的资产由 RUNE 和其他链资产组成，每个池的资产都有 RUNE，它在单个连续的流动性网络中将所有池资产联结起来，形成连续流动性池。当用户在 THORChain 上进行两个连接链资产的兑换时，它是在两个池中进行兑换，首先在第一个池中将该链资产兑换为 RUNE，然后将 RUNE 转移至第二个池，在第二池中将这些 RUNE 兑换成目标资产。这个过程中，用户不会感知到 RUNE，这些可以由状态机来处理。 (责任编辑：admin)