上周，比特币在几家主要加密货币交易所创下新高，但自那以来一直在一个相对较窄区间内徘徊。截至撰写本文时，比特币的交易价格约为18,680美元，24小时小幅下跌2.6%。即使这样，这种数字资产今年至今仍上涨了167%，并在上周末创下了历史最高的周收盘价。正如小天之前报道的那样，与2017年由散户驱动的牛市不同，2020年看起来更像是由机构驱动的，金融行业在其中扮演着重要的角色。“众多受监管的加密交易所和托管机构消除了机构投资者的‘职业风险’，”普华永道驻香港的全球加密业务负责人亨利.阿斯兰尼亚(Henri Arslanian)在接受彭博社(Bloomberg)采访时表示。“2017年，在散户投资者中出现了‘害怕错过情绪’（FOMO）。问题是2021年我们是否会看到机构投资者同样会出现这种情绪。”摩根大通(JPMorgan Chase)策略师表示，加密货币投资产品Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)指向了机构需求，使加密货币市场超越了千禧一代的散户需求。由尼古劳斯.帕尼吉左格鲁(Nikolaos Panigirtzoglou)领导的摩根大通策略团队在一份报告中写道，截至11月30日，灰度资产管理总规模再次突破120亿美元，现达122亿美元。这表明，家族理财室和资产管理公司等机构投资者在最近的反弹中发挥了更大的作用。GBTC目前的交易价格比比特币现货交易价格高出27.52%。而灰度投资（Grayscale Investments）第三季度流入了约7.2亿美元，其中81％来自对冲基金。灰度投资董事总经理迈克尔·索南森（Michael Sonnenshein）表示，投资配置的规模也在不断增长。根据区块链数据提供商TradeBlock的说法，GBTC实际上在市场渗透率方面是市场领导者。 GBTC的资产管理规模（AUM）仅占比特币总市值的3％，但也远远大于不同市场中的其他投资信托产品和ETF。紧随GBTC之后的是最受欢迎的标普500 ETF SPY，市场渗透率为1.25%。

上个月，古根海姆合伙人公司（Guggenheim Partners）为其53亿美元基金通过GBTC投资比特币。迈克尔·索南森表示，"机构投资者在大流行事件后热衷于构建投资组合，以及考虑到政府向金融体系注入刺激措施的方式，他们需要重新定位自己。"与机构投资者管理的52万亿美元的基金相比，3550亿美元的比特币市场和5700亿美元的加密市场仍然非常小。但正如传奇投资者保罗·都铎·琼斯自己所说，由于比特币与股票、黄金和其他资产市场之间的差距，这种数字资产具有巨大的增长和上行潜力。