每个交易区间的净买入或净卖出行为（图自报告）

但数据显示，在比特币几乎翻倍的这4个月里，特别是10月到11月BTC持续上涨的过程中，一般被视作「散户」的小型交易行为继续执行着买入订单。而在5至10 BTC及以上交易区间内的大型交易行为中，净卖出是更常见的行为。

「在币价飙升期间，散户大多继续增持头寸，这样做的结果可能是，散户将陷入短期或中期的困境。」报告称，另一方面，BTC价格在1万美元时，大型交易巨鲸和机构已经积累了最可观币量，并「决定在这次反弹期间获利回笼。」

感恩节崩盘日 小散最恐慌

除了4个月内不同交易区间的净买入及净卖出跟踪外，OKEx和Kaiko的报告还给出了感恩节期间的交易行为数据。

那一次下跌也是11月最令人印象深刻的一次，当时，BTC刚刚突破1.9万美元仅3天，就在北京时间11月27日（美国时间11月26日）跳水至16490美元，社群中出现了「呼唤灰度赶紧结束感恩节休假拯救市场」的调侃声。

上述报告跟踪了11月24日到11月30日的数据，展示了那次大跌发生时，不同交易区间内的投资者是买卖行为。

比特币投资者在感恩节期间的买卖行为

报告数据显示，当风险发生时，小型交易者卖出了BTC，大型交易者则在买进。而在11月30日（北京时间12月1日），当BTC上涨至19913美元——也是今年BTC最接近2万美元的那次，0到0.5BTC区间的小型交易者买入了BTC，其余区间的交易者均在买出。

该报告称，数据显示，尽管持有大量比特币的交易者「从事着低买高卖的业务」，但他们并不像散户投资者那样，买入比特币后等待反弹。

OKEx在报告中指出，「最终，鲸鱼试图推动市场，摆脱恐慌中的散户，利用机会购买相对便宜的硬币」，「对于散户交易者和其他处于两者之间的人来说，只有两个选项，顺应潮流或逆势而行。」

加密分析公司CryptoQuant也认为，整个2020年，比特币巨头几乎从未错过过一次「逢低买入」的机会，而大型交易商可能阻止了BTC价格进一步下跌，反而推动了上涨，但可能会通过以更高价格出售BTC来获利。 (责任编辑：admin)