12月16日晚间，比特币突破两万美元关口。12月17日13:59，数据显示，BTC短线上涨突破22300美元关口，日内涨幅达到7.94%，持续创立新高。

尽管在2020遭遇疫情+减半，但今年的加密市场仍旧在年末取得了胜利，创立新高的原因有哪些？未来比特币还将带来怎样的惊喜？就此采访OKEx Research首席研究员William，看他解读当下市场的发展。

比特币最近一个月的上涨，提及其背后的原因，这里归纳为如下三个方面：

直接原因：高净值人士和机构投资者的入场

本轮牛市的主力，毫无疑问来自于机构投资者和高净值人士的入场。这一点我们可以从灰度基金旗下的GBTC产品数据即可得到印证。

GBTC基金类似于ETF基金，但没有赎回机制，在二级市场的出手也有6个月的锁定期。GBTC的一级市场申购只面向合格投资者，根据其第三季度的财报显示，有80%的客户是机构投资者（主要是对冲基金），因此是一个很好的观测机构资金入场的指标。

根据最新的数据显示，GBTC的总持仓量已经接近57万，相较于6月初的36万持仓量，不到半年的时间增长了58.3%。这表明在今年下半年，大量的机构资金开始涌入比特币领域。

根本原因：全球宏观经济的变化

前面我们提到自今年下半年以来，有大量的机构投资者开始买入比特币，而这背后的根本原因在于今年全球宏观经济形势的变化。

2020年，我们经历了百年未见的“大流行”和“负油价” 黑天鹅事件，为了应对疫情带来的经济衰退，各国采取季度宽松的货币政策，利率一再下调，目前欧洲央行已经实行了负利率政策，而美国的联邦基准利率也已经贴近零。

一方面，受疫情的影响，未来一年里全球经济复苏减缓；另一方面，央行超常规货币宽松推高金融市场的通胀预期。高通胀、低增长、负利率的经济环境下，为了规避名义本金的受损，以及追求更高收益的需要，投资者囤积现金的需求自然演变成对黄金的需求黄金和黄金的替代品---比特币。

美国MicroStrategy公司或许是一个典型案例，也代表了大多数机构的看法。MicroStrategy在今年下半年大约购买了4万多枚比特币（目前价值约8亿美元），近期又宣布将发行4亿美元的可转债来购买比特币。在今年9月接受彭博社的专访时，MicroStrategy CEO表示：“未来的年均通胀率将达到20%，极大地削弱了购买力，持有比特币比持有现金的风险更小。目前，比特币是唯一能让我们获得正收益的资产。” (责任编辑：admin)