从更现代的时代开始，自1970年代以来，衍生品一直是推动整个金融业前进的主要力量之一。

所有衍生品的总市场规模估计高达1000万亿美元，这完全使包括股票或债券市场在内的任何其他市场相形见绌，当然也使最近刚刚触及1万亿美元大关的加密货币市场相形见..

每个成长中的市场自然会发展自己的衍生品市场，最终其规模可能会比其基础市场大一个数量级。

这也是为什么去中心化金融（DeFi）领域中的许多人都非常看重去中心化衍生品的潜力的原因，与传统金融相反，去中心化衍生品的开发者可以由任何人以无需许可和开放的方式进行创建。 反过来，这提高了已经停滞了一段时间的传统金融创新速度。

现在，我们对衍生品有了更多的了解，让我们深入DeFi中一些最重要的衍生品协议。

Synthetix

当谈论DeFi衍生品时，Synthetix通常是我们想到的第一个协议。

Synthetix允许创建跟踪其基础资产价格的综合资产。该协议当前支持合成法定货币，加密货币和商品，可以在诸如Kwenta，DHedge或Paraswap的交易平台上进行交易。

Synthetix模型基于债务池。为了发行特定的合成资产，用户必须以SNX代币的形式提供抵押品。

该协议要求超额抵押——目前抵押率为500％。这意味着，系统中每锁定500美元的SNX，就只能发行价值100美元的合成资产。这主要是为了应对合成资产的任何急剧价格变化，并且将来很有可能降低抵押率。

Synthetix也是首批迁移到Layer2的DeFi项目之一，以降低gas费和使协议更具可扩展性。

目前大约有18亿美元价值锁定在Synthetix协议中。

UMA

UMA是另一个允许创建合成资产的协议。

这里的主要区别在于，UMA不是超额抵押协议，而是依靠具有财务激励作用的清算人来发现不当的抵押头寸并将其清算。

UMA的模型允许创建“无价格”衍生产品。 这是因为该模型不依赖价格预言机——至少在乐观情况下如此。 反过来，这允许添加合成资产长尾，否则合成资产就无法获得可靠的价格信息，因此无法在Synthetix中创建它们。

UMA的智能合约目前锁定的总价值超过6300万美元。

Hegic

Hegic是一个相对较新的defi项目，它允许以非托管和无许可的方式进行期权交易。