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分析:Uniswap LP价值评估中的“坑”是什么?(2)

时间:2021-02-08 08:52来源:未知 作者:admin 点击:
在兑换发生前ETH-DAI池的k值我们可以通过ethtx.info上的日志信息看到 UniswapWETH-DAI.Sync(reserve0=60911018344037202213498302, reserve1=94928655114461712381666) 计算得到的k值大

在兑换发生前ETH-DAI池的k值我们可以通过ethtx.info上的日志信息看到

UniswapWETH-DAI.Sync(reserve0=60911018344037202213498302, reserve1=94928655114461712381666)

计算得到的k值大概是5.7*10^12,而兑换前p(ETH,DAI)的价格为640左右,而在受攻击前p(ETH,USDC)跟p(ETH,DAI)的值应该是差不多的。因此根据给定的k和p(ETH,USDC)可以绘制LP的价格与DAI的数量的函数关系曲线图,如下所示:

这个曲线是存在一个最低点的,从图中可以看到当r(DAI)的值在6.04*10^7的时候LP的价格最低,而黑客在攻击的时候池子中的r(DAI)为6.09*10^7恰好就在最低点附近。从曲线上看最低点左侧的曲率更大,因此减少池子中的DAI就是一个更优的选择,这也是为什么黑客选择卖ETH。

AlphaFinanceLab的做法

在Warp Finance被黑客攻击后,AlphaFinanceLab在twitter上指出了Warp Finance计算LP价格的问题:

AlphaFinanceLab计算LP价格的代码如下图所示:

从代码中可以看到

这个公式是怎么来的呢?实际上这个公式依然基于Warp Finance所采用的公式,但是AlphaFinanceLab认为不能使用ETH-DAI池中的r值(因为r值被攻击后受到了巨大的影响,使之产生的价格偏差非常大),应该使用一个所谓公允的值r`。假定ETH-USDC和DAI-USDC中的价格都是公允的,那么

上面这个公式中LP的价格受p(ETH,USDC)和p(DAI,USDC)的影响,假定p(DAI,USDC)的值始终是1(实际上DAI-USDC池依然能被闪电贷操纵价格),如果要使LP的价格翻一倍则p(ETH,USDC)需要翻4倍,而这个操纵是很容易的只需要往ETH-USDC池子中投入跟r(ETH)相同数量的ETH然后换出r(USDC)数量一半的USDC就能达成。回头看看Warp Finance攻击过程中的第6步,黑客卖出大量的ETH使得ETH-DAI中ETH的价格由最开始的640降到30左右,即使最开始ETH-DAI池有大概6100万美元的DAI,但显然这个池子的深度在黑客借来的ETH面前还非常不够看。

不过AlphaFinanceLab采用的公式确实比Warp Finance要好一点,它的LP价格曲线是一个抛物线,并不存在像Warp Finance中有某个最低点,因此不会被精准攻击。另外要攻击也只能执行买入ETH的操作。

更优解?

给资产进行估值的时候本质上是在干什么?本质上是在看资产能卖多少钱,比如ETH的价格是100USD,那么1个ETH的价值就是100USD。但是如果是给10000个ETH进行价值评估就不能以100USD的价格进行计算,因为100USD只是市场当前的盘口价格或者是TWP,而真正将10000个ETH卖出得到的实际成交价往往比报价要低。 (责任编辑:admin)

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