经过四年漫长的等待，比特币终于要在今晚第三次减半。据btc.com网站预测，本次减半将发生在5月12日凌晨3时10分左右，比特币在2009年1月3日由中本聪开始挖矿，由于他的产量减半设定，第一次减半发生在2012年11月28日，而第二次发生在2016年7月9日。

　　除了四年一遇堪比奥运的CD时间，币圈总结的减半后伴随的价格上涨行情是人们对减半事件为什么如此看中的原因，但是这也没有人敢保证，本次减半就一定会有减半行情，过去的表现代表不了未来的结果。

　　减半后，许多比特币投资者都希望看到比特币重回牛市的价格，突破新的高点，3万美元、5万美元或者100万美元，这些预测是基于什么呢？

　　一部分原因是产量通缩，待挖数量与流通数量的差异。如果需求保持稳定，并且新的硬币供应减少，那么从理论上讲，这将对价格构成上行压力。

　　但是仅凭这一点，并不能完全支撑币圈的牛市。有迹象表明，比特币的价格从4500美元反弹至10000美元，然后又回升至8600美元，这一波动并不是由新入厂的散户带动的。尽管交易所新注册的人数在增长，但与2017年底的激增相去甚远。考虑到2017年的牛市在很大程度上是由散户投资者主导的，这可能是一个令人担忧的迹象。

　　减半后的挖矿难度增加很大程度上压榨了小矿工的生存空间，使采矿权完全由拥有最新采矿设备的大型采矿场掌握。但是，如果矿工离开网络，除非价格加倍以补偿，否则网络的安全性将变弱，这根本无法保证。

　　同时，费用也在上涨。大量的交易者和购买者推高了比特币交易的数量，从而导致费用增加。减半的副作用可能会减少矿工的收入，这可能是费用增加，因为矿工需要更多的收入来支持其采矿业务。如果发生这种情况，可能会使网络变得更加昂贵且使用速度更慢。但是，对于是否会发生这种情况，这些都只是推测。

　　数字黄金？

　　比特币人倾向于将比特币称为数字黄金，不是就其物理形态，而是与黄金所代表的含义有关，它是稀缺的，有价值的，其价值会随着时间而增长。这就像比特币一样，自建立以来，比特币的价值一直在增长。尽管存在很大差异，但由于比特币的错误波动性使得这很难进行比较。

　　但是类似于黄金，新比特币的供应稀缺。随着时间的流逝，它将变得稀缺。减半对于这一点至关重要，这是人为减少供应的时候。因此，尽管这种叙述通常适用于比特币，但在这些罕见的时刻，它具有更大的意义。

　　重要的部分是这样的想法：假设需求不变或不断增长，这种稀缺性的增加将导致价值随时间的增长。我们之前已经提到过库存到流量模型。如果比特币减半导致牛市，它将重申数字黄金的叙述。

　　2017年牛市启动的时候，人民日报就曾发表《比特币成了“数字黄金”》，在单价2400美元的时候就赋予这样的高度，让比特币“数字黄金”的称号更加深入人心。

　　但是，如果这种情况没有发生，并且价格继续下跌（自2017年12月以来仍下跌了50％），例如回落至4500美元，则维持这种联系将变得更加困难。事物如何才能下降50％，甚至下降75％，并自称为价值存储？

　　今年，减半庆祝比特币减半的规模比以往任何时候都要大，媒体发文、大V直播、社区讨论，大家都抱有很高的期望，许多人希望这是成为真正的全球资产所需的货币。

　　但愿比特币不负这个时代。