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2月23日，算法稳定币项目Gyroscope Protocol宣布上线alpha 测试网。 Gyroscope（陀螺仪）是一种新的稳定币设计，类似于现实中的陀螺仪，随着周围环境的变化而保持稳定。 如果储备中的资产损失价值，并且用户将陀螺美元（Gyroo Dollar）兑换成底层储备资产，则Gyroscope将经历“摩擦”。使用或者消耗储备会使稳定币“不稳定”，就像现实中的陀螺仪一样，旋转磁盘的转速减慢，稳定性下降。但至关重要的是，就像现实中的陀螺仪可以充能恢复旋转速度一样，Gyroscope 可以通过高的储备收益率和稳定币的流入来增加储备，以恢复稳定。 Gyroscope的机制介绍 Gyroscope储备是一个全天候的投资组合，不仅分散了价格风险，还分散了交易对手、审查制度和监管风险。这样做可以保持DeFi的原始价值主张。 Gyroscope需要的不仅仅是储备金。它在上行方面使用了封闭的套利循环：如果价格高于固定汇率，则可以铸造更多的稳定币并在市场上出售，收益归到储备。 如果价格跌破锚定汇率，事情就会变得更加复杂。Gyroscope采用类似的、但受进一步控制的套利循环来支持挂钩。 如果储备价值能满足稳定币供应量的100％（大多数情况下应如此），则该套利循环是无限的。可以在市场上购买稳定币，赎回价值1美元的储备资产。 如果储备价值低于稳定币供应量的100%，则用户和投机者之间的激励措施会支持该挂钩。 保护锚定汇率的经济设计 Gyroscope经过专门设计，可以阻止对锚定汇率的投机性攻击。 首先，在危机时期，相比以低于面值的价格出售，等待赎回更符合用户的利益。通过等待，用户将获得更优惠的兑换汇率。反过来，这会使任何投机性攻击的获利能力降低。 这种设计的核心是经济游戏。 用户形成对稳定币基本价值的信念。这些信念基于储备的价值以及稳定币的接受和使用程度。但是其他市场参与者（等等）的想法也会影响用户的信念。Gyroscope协调了这些信念。由于储备金的价值可在链上观察到，如何使用储备金的治理规则同样透明清晰，因此理性用户可以很容易做出维持锚定或者打破锚定的决定，因为他们只有站在多数的一方才会获胜。最终，有了足够大的储备和足够的稳定币接受度，稳定币的价值将在广泛的市场条件下稳定在1美元。虽然锚定可能会在极端情况下打破，但通过设计，储备很难在短期到中期内耗尽，只要加密货币生态系统能够恢复，储备也最终会恢复。 其他稳定币的问题 与现有的非托管稳定币不同，Gyroscope的稳定性不取决于对杠杆的需求。 让我们以Dai为例。Dai的稳定性取决于平衡杠杆需求和对Dai需求的机制，以及一个需求流动市场的清算机制。这种方法的主要缺点是，当流动性或对杠杆的需求枯竭时，此类稳定币可能会进入死亡陷阱，例如在312。此外，随着Dai的发展，它已经越来越依赖与USDC的可交换性，这也解释了其最近的相对稳定性。 (责任编辑：admin) |