靴子落地，2 月 25 日，美国最大加密货币交易平台 Coinbase 向美国证监会 SEC 提交 S-1 上市注册文件，股票代码为 COIN，高盛、花旗集团和摩根大通等华尔街巨头担任此次上市顾问。

在这个历史罕见的 IPO 大年中，这是名副其实的加密货币第一股。

从去年 Snowflake 被巴菲特纳入「花名册」打新，到 Wish、Airbnb、DoorDash 等上市新秀，再到新晋科技独角兽云安全公司 Lacework 和媒体公司 News Break，以及宣布 IPO 或通过 SPAC「借壳上市」的十余家公司。虽然此前有众多矿机商已经在纳斯达克上市，但 Coinbase 更直接与加密货币交易相关，尤其是比特币早已成为全球瞩目资产的当下。

在这份披露的两百余页文件中，除了 2020 年总营收 12.77 亿美元，净利润 3.22 亿美元，当前持有的现金及现金等价物 106.2 亿美元，总资产 585.5 亿美元等亮眼的数据外，还有许多值得玩味的细节，比如 Coinbase 将中本聪真实身份披露，以太坊 2.0 的开发和发布时间表视为商业风险等等。

这一消息不仅让传闻已久的 Coinbase 上市尘埃落定，文件披露的众多数据和细节，也揭开了这家成立了 8 年、独角兽公司的神秘面纱。

8 年用户 4300 万，2020 年扭亏转盈，累积投资百家公司 

如果仅从数据来看，Coinbase 在营收方面的数据比不上币安、火币等竞争对手，但相对于很多创立多年都未盈利的互联网上市公司来说，表现已经算不错。

从交易量来看，Coinbase 和所有平台一样也受到比特币等加密资产价格波动的影响。2020 年全年，Coinbase 的加密货币交易量约为 1930 亿美元，较 2019 年增长 141.7%。此外，Coinbase 用户持续稳定增长，截至 2020 年 12 月 31 日，该平台验证用户数量为 4300 万，较 2019 年底增长 34.4%。

来源：Coinbase 提交的 S-1 文件

自 2019-2020 年，Coinbase 实现了扭亏为盈。根据文件，Coinbase 在 2020 年总营收为 12.77 亿美元，较 2019 年增长 128%，净利润 3.22 亿美元，而 2019 年全年平台还净亏损约 3040 万美元。具体来看，Coinbase 2020 年的运营成本占比 68%，前一年则高达 109%，优化效果明显；而营销和市场成本在总收入中占比相对稳定，仅为 4-5%。

来源：Coinbase 提交的 S-1 文件

具体来看，Coinbase 的收入主要来源为交易手续费，以及订阅和服务收入（客户支付的资产托管费用），前者占比高达 85.8%，后者则占到总收入的 3.5%。

作为加密货币交易龙头平台，截至 2020 年底，Coinbase 持有的现金及现金等价物为 106.2 亿美元，总资产为 585.5 亿美元，负债总额为 432.9 亿美元，股东权益总额为 96.4 亿美元。 (责任编辑：admin)