一个月前，一个拥有接近 19 万推特粉丝的推特用户「Documenting Bitcoin」在推特上表示，对冲基金 FRED Capital 拥有 7 万亿美元的比特币空头头寸。

虽然 Documenting Bitcoin 的数据并不准确，7 万亿美金其实是 FRED Capital 的总资产。但却提醒我们不得不关注一个现象：机构的比特币做空仓位。

如果大家还有印象，上个月散户与 GamesStop 空头机构大战正酣之际，有散户发现有机构在芝加哥商品交易所（CME）持有大量的比特币空头头寸。

而 CME，是当前最大的合规比特币期货交易平台。

CME 成立于 1874 年，是芝加哥商品交易控股公司全资子公司。这是一家全球最大的金融衍生品交易所。2017 年 12 月 18 日，CME 正式推出了比特币期货合约，并以现金进行交割。

对于合规投资机构而言，CME 的期货合约是少数可使用杠杆参与比特币投资的渠道之一。

比如，2021 年 1 月 20 日，贝莱德旗下两只基金公司「贝莱德环球资产配置基金（BlackRock Global Allocation Fund）」和「BlackRock Funds V」在提交给美国证券交易委员会中的投资说明书（497 Prospectus）中表示，旗下的某些基金可参与基于比特币的期货合约交易。

投资说明书还表示，并非所有的比特币期货合约都可进行投资，而是经过美国商品交易委员会（CFTC）注册以现金进行结算的比特币期货。由于芝加哥期权交易所（CBOE）已经于 2019 年 6 月终止了比特币期货产品，意味着，「BlackRock Global Allocation Fund」和「BlackRock Funds V」目前唯一参与比特币期货合约交易的途径只剩下 CME。

近半年，CME 比特币合约持仓量从 6.65 亿美元增长至 25.55 亿美元，增长了 284%。随着 CME 比特币合约持仓量的持续上升，CME 持仓情况对于比特币市场的影响也正在扩大。

基金是 CME 比特币期货主要参与者

据最新的 CFTC 数据显示，目前 CME 比特币期货合约持仓量为 5.286 万枚比特币（10572 * 5），价值约 25 亿美元。根据 bybt 数据显示，CME 比特币期货合约持仓量为全球第二大，仅次于 Binance 的 5.57 万枚。

CFTC 将参与 CME 比特币期货合约的用户分为「报告头寸」以及「非报告头寸」两大类。后者主要是被 CFTC 认为不值得报告，对市场影响较小的小规模投资者。前者又分为「非商业持仓」以及「商业性持仓」。

通常而言，非商业持仓主要群体为基金机构，商业持仓的主要群体为进行套期保值的机构，如进行商品投资的指数基金，他们在商品投资上做多，因此需要在期货市场做空进行套保。 (责任编辑：admin)