市值对热值比率图显示，比特币距离泡沫区域仍有相当遥远的距离。

传统货币的根本问题是为了使其能够运作所必须的全部信任，中央银行必须能够被信任不会使货币贬值，但法定货币的历史充满了对此信任的破坏。

— 中本聪 (Satoshi Nakamoto), February 11, 2009

比特币，分散式（去中心化）的数字货币，在 2009 年 1 月 3 日被中本聪 (Satoshi Nakamoto) 发现了，不知名的开发人员（们）将原始源代码拼凑起来。中本聪开采了最早的第一个比特币区块并获得 50 BTC 的工作奖励。在那之后，去中心化的加密网络就诞生了，并且它将如同病毒般开始在全世界成长与蔓延。

2009 年内大部份时间里，单个比特币的价格为 $0.00 美元，全世界 (在当时) 没有一个人愿意用法定货币来交易比特币。随着这一年的发展，更多人开始在网络上开采比特币，其先天的稀缺性逐渐展现出来。当有人开始愿意用自己的美元去交换一个有史以来最稀缺的货币时，汇兑价格随即发展起 来，这个汇率曾经是 1 美元兑换 1,309.03 BTC ，换句话说，在 2009 年 10 月 5 日那天，1 个比特币曾经 价值 $0.00076 美元。

从 2009 年比特币诞生开始，它的价格一直很令人担忧，从只有极少数人认为它具有价值，一路到世界各地有数百万人在购买与储蓄比特币，包括一些世界顶尖的投资者像是 Bill Miller、Paul Tudor Jones、Stanley Druckenmiller 与 Larry Fink 等。在比特币兴起背后更迷人的事情之一就是它的先天本质，比特币没有执行长、没有中央组织机构、也没有行销部门，但它仍然成长为一个数千亿美元市值的资产。这份报告的目的是要深入探讨为什么比特币是这十年间最优良的资产，以及我们对 2021 年的展望。

比特币过去 12 年的历史

今天当大多数人听到比特币时，他们会联想到巨大泡沫与价格暴跌，一般人很可能不知道的是，2017 年比特币的泡沫化并不是第一次发生，比特币的泡沫化在它存在的 12 年历史中已经发生过很多次了。

最早第一个被注意到的比特币泡沫发生在 2010 年 11 月 7 日当比特币价格从 $0.01 美元攀升到 $0.36 美元的高峰，然后在 2010 年 12 月 10 日崩溃跌回 $0.19 美元，这是一次 36 倍的增长以及-47% 的跌幅。

第二次显著的比特币泡沫是发生在 2011 年 6 月当比特币价格从 $0.19 美元攀升到 $30 美元的高峰后，接着在 2011 年 12 月崩溃跌回 $2.30 美元，这次是 157 倍的增长以及-92% 的跌幅。

第三次显著的比特币泡沫发生在 2013 年 4 月当比特币价格从 $2.30 美元攀升到 $250 美元的高峰后， 在 2013 年 7 月时崩溃跌回 $62 美元，这次是 108 倍的增长与-75% 的跌幅。 (责任编辑：admin)