DeFi脱胎于传统金融却在诸多方面胜于传统金融，DeFi具备传统金融所不具备的特性，可以实现更广泛便捷的金融应用。现阶段，DeFi正在创造一套独立的金融体系，形成和传统金融相对独立的存在。

在区块链的发展过程中，人们的关注点从BTC延续到ETH再到DeFi，不断经历牛熊周期，本轮牛市与17年的泡沫行情有着本质的区别。17年牛市带动小型VC和创业公司的入场，本轮牛市明显的现象是，世界首富以及大型资本机构入场加码BTC。在区块链行业内部，区块链行业先行者从BTC迁入以太坊生态，探索开发DeFi应用。

牛熊呈周期性交换，在资本机构的推动下，今年BTC的声量将持续高涨。牛市仍处爬坡的阶段，达到泡沫的顶峰，直到最终破灭。DeFi市场还处于小众圈层的探索阶段，在3-4年后的下一轮周期中，经过积累蓄力的DeFi应用将得到传统市场的主动拥抱。

三、DeFi 2.0与传统金融的融合

目前，DeFi行业处于内卷化发展，套娃现象不断（衍生品套衍生品）。DeFi市场的泡沫将在本轮牛市周期结束后破灭，这是DeFi的1.0发展阶段。在此后3-4年的时间DeFi将进入2.0发展阶段，形成较大范围的落地。

DeFi 1.0相对于传统金融是一个独立的金融体系，而DeFi行业的增量发展必然离不开与实体资产、实体产业的联动，DeFi 2.0是传统金融与DeFi的深度融合。DeFi金融体系将形成全球金融的清算层，实现数字资产与实体资产的交易兑换。今天这样的趋势已经有迹可循，一些DeFi平台正在尝试接入实体资产，实现链下资产上链。

纵观早期互联网的发展，最先实现的是纯数字化的业务，如信息门户网站、聊天社交、虚拟游戏，直到后来才出现电商和O2O业务，将实物商品搬到网络上。DeFi当前也在做纯数字化的业务，在未来几年，谁解决了传统资产与数字资产的互通通道，谁将创造巨大的价值。

DeFi是区块链的真正落地，IBM今年解散了做传统区块链的团队，摩根大通将旗下区块链平台Quorum卖给ConsenSys，更多原因是业务被验证跑不通，只能卖出去。

各大财团正在转换思路，以非常低廉的负债大举购入BTC，作为登船的门票，甚至一些大的财团开始在DeFi领域做一些筹码的收购。

区块链行业的趋势已经发生变化。

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