“对于交易加密货币的个人投资者而言，比特币是新冠疫情期间的投资主要渠道。在股票交易的明显波动中，比特币维持着惊人的看涨趋势，让大多数投资者都成为赢家，”Oanda Corp高级市场分析师莫亚（Ed Moya）说，“叠加刺激计划的救助支票，个人投资者在新兴加密货币交易热潮中重新获得活力。”

外汇经济商激石（Pepperstone Group Ltd.）研究主管韦斯顿（Chris Weston）同样也在报告中表明，目前已经有来自疫情刺激计划的资金流入比特币等加密货币市场，而为了支撑对其新牛市的信心，比特币需保持在略高于58000美元的高点之上。

可即便更多的散户投资者进入比特币，与机构的不断大手笔增持相比，尚且有段不小的距离。

“主要就是机构在增持比特币，但其实机构此时买入比特币的数量有所缩减。”前述资深比特币人士解释，“除了灰度，如今大部分机构真金白银买比特币都不超过其管理资产的1%。机构并没有明显重仓比特币，但只要他们稍微继续加仓，比特币价格就会继续往上涨。”

但他同时指出，相较于个人投资者，大小机构往往对风向更为注重与敏锐，因目前各国尚未出台严格清晰的法规，比特币由此总体呈上涨趋势。“但如果美国或其他国家真正出台包括比特币等加密货币监管政策，这波行情很有可能出现腰斩或蒸发。”

中国通信工业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长于佳宁在接受21世纪经济报道采访时称，随着牛市行情的持续，散户和机构资金力量仍在增多。“由于前期涨幅较大，因此不少机构在入场时间选择方面也会更为谨慎，因此从目前新增资金和用户的情况看散户的增量比例相对较高，但这并不能改变未来市场行情将由机构主导的基本格局。”

在散户与机构的对比上，欧科云链研究院认为，机构投资者的投资行为较为理性，机构投资者进入数字货币市场，主要是将比特币等数字货币作为配置资产，不会追涨杀跌，频繁地买入卖出。中小投资者的投资行为一般被称为“噪声交易”，在市场中的体现就是“追涨杀跌”，频繁地买入卖出。

“因此，一般机构投资者会决定市场的中长期走势，而‘噪声交易者’主要在短期内影响资产的价格。当市场主体以‘噪声交易者’为主体时，市场容易出现‘非理性’繁荣，随后发生资产泡沫的破灭。”欧科云链研究院称。

欧科云链研究院此外认为，机构投资者容易对中小投资者形成示范效应，当明星投资机构买入比特币时，中小投资者也会跟随纷纷买入。“最显著的例子是，特斯拉之父马斯克的接连喊话。2021年1月29日，马斯克将个人推特签名改为‘#bitcoin’后，大量马斯克的‘粉丝’开始涌入比特币市场，比特币瞬间拉升18%，直达3.8万美元位点；当2月8日特斯拉宣布已购买15亿美元的比特币，比特币一日内就涨超7000美元，冲破47000美元。”在于佳宁看来，机构投资者与个人投资者的投资特性决定了他们对于比特币的价格走势会产生不一样的影响。（作者：胡天姣 编辑：李伊琳） (责任编辑：admin)