世界各地的政策制定者投入了前所未有的加印资金以避免即将到来的经济衰退，甚至更糟糕的情况：全面萧条。在美国，参议院在3月底批准了2万亿美元的经济刺激计划，而众议院现在已经接受了众议院民主党人提出的另外3万亿美元的注资建议，旨在缓解15%失业率所代表的美国居民的需求。

作为负责管理全球储备货币的货币机构，美联储选择利用量化宽松政策为经济注入新的流动性。美联储完全控制着印钞权，这使美联储可以想印多少美元就印多少，然后通过在公开市场上购买资产注入金融系统。

市场观察家们还记得2008年大衰退之后的情景，当时美联储在短短四个月内就筹集了超过1.2万亿美元的资产，向市场注入新的资金。然而，在COVID-19危机之后采取的量化宽松政策的规模使之前发生过的任何措施都相形见绌，美联储对其计划向系统注入的资金量没有设置上限。

在过去两个半月里，美联储已经购买了约2.8万亿美元的资产。2008年之后，美联储设置了购买资产上限，以确保美国国债的风险。然而这一次美联储承诺购买风险较高的资产，如公司债券和市政债券等。

加密投资者可以期待些什么？

美国的救市资金预计将用于帮助上市公司，防止股东损失。这笔新的资金预计将使资产成本膨胀，但由于大多数美国人并不拥有资产，他们唯一的结果就是购买力减弱。LiquidApps的首席执行官Beni Hakak认为，对比特币而言，这是确立其作为一种价值存储手段的好机会：

“新冠疫情下的金融危机是比特币作为一个资产类别所经历的第一次危机，虽然有人预期比特币会有类似于黄金的表现，但实际上比特币价格却出现了暴跌。随着世界经济开始开放，比特币的复苏势头相当不错，反弹后的表现超过标准普尔指数。随着通常会带来牛市的比特币减半事件的发生，比特币作为一种对冲通胀的手段和价值存储是否能受到认可也很值得关注。”

量化宽松 VS. 量化紧缩

让我们对比一下正在发生的似乎无上限的印钞行为与比特币减半事件—这个四年一次的事件将比特币的发行量减少了一半。对于加密货币支持者来说，这进一步证明了比特币作为“全球最硬通货”的地位。比特币的稀缺性正在引起普通投资者和用户的关注，他们对量化宽松政策及其可能引起的通胀感到忧虑。

CryptoCompare—一家加密货币数据和研究平台的产品经理Avi Rosten表示，现在是比特币证明其作为资产的价值的最佳时机，因为所有的目光都在关注它：

“我们很可能看到的是，由于围绕着比特币减半的兴奋情绪，以及现货交易所的交易量创下了历史新高，兴趣会增加。回顾4月的交易所表现，4月30日的现货交易量创下了加密史上的第二高。”

美国可能处于金融风暴的震中，但这并不意味着其他经济体没有感受到震荡。最近提出的3万亿美元的量化宽松措施，使巴西雷亚尔、墨西哥比索和南非兰特等货币自新冠危机开始以来对美元的贬值幅度超过20%。

3月中旬的暴跌之后的不确定性将比特币推上了历史上黄金所处的位置。当市场正在缓慢地从战壕中爬起来的时候，许多国家正在经历第二波疫情，给复苏过程再次踩下刹车。

回到70年代？

1973年，一场石油危机在全球市场上掀起了冲击波。各国政府，尤其是美国政府，采取印钞的方式来刺激就业市场。投资者的注意力转移到黄金等稀缺的商品上，因为投资者希望对冲通货膨胀恶化的风险。

这种对不确定性的描述充分符合当今的情况，也与20世纪70年代的经济状况相吻合。这十年，以美国完全放弃金本位制为开端，即使在工资和经济增长呈负增长趋势的情况下，美国的年通胀率也达到了13.3%，这十年结束了。增长停滞和通胀上升，即 "滞胀"，将黄金作为一种抗通胀的保值货币推向了风口。

时间快进到现在，在比特币减半的同时，法币供应量却在不断扩大。随着市场再次涌现对通胀的担忧，具有可证明的稀缺性的资产被认为是更抗风险的。分析师、Quantum Economics创始人Mati Greenspan认为，在大规模量化宽松政策推出后，比特币将因其稀缺性供应而维持其未来的价值。

“它（比特币）就像黄金和白银一样起到了对冲通胀的作用。因此，如果这种货币政策可能诱发通货膨胀，那么黄金、白银和比特币很有可能会保持其对该货币的价值，并充当有效的对冲工具。”