在我看来，真正的问题是，其他的 L1 链能否提供一个人们愿意为之付费的真正价值主张？我目前的回答是我尚不确定，但我的回答倾向于否定。就其它区块链目前的状态而言，许多链处于「去中心化的以太坊」和「中心化侧链」之间的一个令人不安的中间地带。

随着时间的推移，随着这些区块链能够证明自己拥有公平、抗审查的运作方式，并且还能发展出有活力的经济活动，那么它们可能会变得更有吸引力。但到目前为止，根据实际的网络交易费和使用情况，市场认为这些区块链并没有独特的价值主张。比如，很明显，在以太坊之后，使用最多的链是币安链 (注：作者此处指的应该是币安智能链BSC)，它实际上是一条由单个机构有效控制的中心化 EVM 侧链，而不是像其它一些竞争性的、更加去中心化的 L1 网络。但是，如果我们达到以太坊 L1 交易费的极限 (即交易费过高)，且以太坊 L2 无法充分解决额外的 (用户) 需求，那么这种情况可能会改变。

总的来说，我认为，随着时间的推移，以太坊 L2 将解决大部分(如果不是全部)的需求，未来可能会像我一年前发的这条推文 (见下图) 那样。当然，我也会为犯错留下余地，我将密切关注未来几年以太坊生态系统的发展，基于实际的使用和基本面，而不是进行市场炒作 (市场中不乏其它替代性的 L1 协议)。

03 投资于一个潜在的多链世界

我喜欢的投资风格是着眼于长线。我宁愿持有几笔投资数年，而不是反复买进卖出以不断抓住最新一波炒作。出于这个原因，我避免了对那些自我标榜为以太坊替代品的 L1 协议的长期投资。当前一些区块链标榜要成为一个“更好的以太坊”，这并不是一个令人信服的价值主张，尤其是考虑到建立 (与以太坊类似的) 经济网络效应存在的难度，尽管它们可能提供基于叙事和投机性炒作的短期投资回报。

此外，当前其他 L1 协议将不太可能能够将它们的原生代币发展成一种货币形式，从而像 BTC 和 ETH 那样在基本效用性和投机需求之上获得一种货币的溢价需求。随着时间的推移，我实际上预计货币的溢价需求将是 ETH 获取其大部分金融价值的所在——即 ETH 作为 (Eth2.0) Staking 抵押品和在 DeFi 中作为可编程的价值存储的应用越来越广泛。

为了接触到潜在的多链世界，我反而更着眼于 App 层，一些 DeFi 应用正在探索部署到其他链上的机会。这些 Apps 大多寻求将以太坊作为一种“流动性中心”，将经济活力推至其它链上，或者将经济活力从其它链拉至以太坊上，以扩大自己的运营和用户/交易费基数。到目前为止，大多数其他链上都没有明显的经济需求，但如果这些链出现了真正的生态系统，这种情况可能会改变。 (责任编辑：admin)