2020年上半年的加密货币如何形容？跌宕起伏还是心惊肉跳？常言道一张图胜过千言万语。我们还是看一下这几个月比特币的日线图吧。

图一： 比特币日线。Source： BarChart.com

年初比特币在$7000美元左右，受整个市场牛气的影响，差不多与SPX在2月中旬同期冲新高。随着疫情的发展和股市的开跌，比特币也躲不开暴跌的命运了。这一跌好吗，3月9号还有$9100,几天后就拦腰斩断到$4000.直到美联储从3月15号开始把利率降到零和大放水后，比特币才又浴火重生一路飙涨到5月8号的1万美元高点。5月11号比特币half前夜又闪跌15%到support line(图一绿线)，但马上反弹到1万美元左右。几次试图冲击万元大关无果后，又转头下跌。现在跌破了support line处于比较微妙的地步。

我们再来看看以太坊近期的表现。

涨跌的时间段与比特币相仿，只是幅度更吓人。年初$$130,2月最高冲$290, 3月最低触底$86.真可谓上可揽月，下可沉江。现在稳定在图二的绿线处。

其他币种就不要谈了，基本还是在冬眠。以下是我的趋势图对前几大币种的分析。

上表的Bull代表牛市，Bear代表熊市。Short-Term的交易周期大约几个星期。Mid-Term有几个月。Long-Term更长。比特币中长期还是牛市，但短期处于弱牛市，绿线支撑被打破，再往下跌几日的话也会进入短期熊市。以太坊2.0 也许在7月份会有新的公布，这是它有较好支撑的原因吧。

各国央行和政府无节制地印钱对加密货币市场是极大的利好消息，下表罗列了今年上半年全世界主要资产回报率。

加密货币的以太坊和比特币名列前二甲，比美国政府债券，黄金，和高科技股都要好。从长看，加密货币的投资价值是不容置疑的。

但短期除了以太坊2.0的到来，还看不到推动币价大涨的机遇。一不小心，各币种反而还会回落。近期高位杀进来的投资者还要做好风险管理。

周日的早上我一般都跑一个长的Sunday easy run. 今天早上天气很好，没太阳而且温度不高。我准备跑个15到18 英里，可跑到第九mile，小腿肌肉不适，再坚持跑了1 mile发现问题好像有可能加重，于是抱着不受伤的原则，提前结束运动。

最后的结尾语：运动不要受伤是人的本能和小孩子都懂的道理。投资也应该一样呀。市场反向运动造成仓位损失，我们要及时止损和控制风险，不要让小损失演变成大伤害。总体来说，加密货币的投资是一场马拉松，长期的眼光和短期的风险控制要结合。