说起期货合约，一般认为它源于现货合同和现货远期合约，同时，它既属于期货交易所统一制定的条款标准化合约，也可以作为期货交易的对象。通过期货交易，参与者主要可以实现价格风险的转移以及风险收益的获取。

溯源：商品期货交易

期货的出现可追溯到日本江户时代 (1603-1867)，位于大阪近郊的堂岛大米会所是世界上最早的期货交易所。

堂岛大米会所歌川广重（1797-1858）收藏于大阪府立中之岛图书馆

众所周知，大米是主要的粮食作物，它的价格主要取决于质量和产量。然而，影响因素却有很多，包括播种时间、气候情况、收割状况等。在灾荒时节，大米因产量低下价格猛涨，而在丰收季节，盛产的大米其价格却异常低廉，为此农民和商人皆饱受困扰。

于是，人们希望能够找到一个方法来缓解由米价的大起大落带来的不利影响。后来，有精明的米商提议，可以事先约定价格，并在将来进行一定数量的大米交易。这样就可以人为制造一个大米价格的⎣稳定行情⎤，以此应对市场行情的波动。

站在米商的立场，这种约定首先可以保证大米的货源，同时，在降低存储成本和计划后期买卖方面也是大有好处。而农民也认为，这样不仅能提前确定大米的销路，还能有一个确定、合意的价格保障，如此预约式交易，何乐而不为呢？

就这样，商品期货交易的模式便从日本开始兴起。1710 年，第一张标准期货合约在堂岛大米会所出现。其中，严格规定了大米的具体交割时间、质量等级和数量等。在当时，大米期货买卖热闹非凡，由于交易的特殊性，甚至还一度出现了大米实物 3 千包，开出期货合约竟涉及 11 万包的奇特局面。

在大米期货这种现货远期合约中，当前买卖的价格即是现货价格，一段时间后约定交割的价格就是远期价格。有意思的是，对期货合约来说，商品的数量、质量、交割地点、月份等条款都是标准化的，但唯独价格是变量，需要通过约定或公开竞价等方式来确定。

在期货合约签订后，不论是农民还是米商都能提前预估将来的收益，即便是大米此后的市场行情发生异变，也不会对各自的买卖、利益造成太大影响。不得不说，期货交易确实能够有效解决农商之间存在的价格风险问题。

然而，1939 年，堂岛大米会所在日本战时管制经济体制下被废除，而大米期货交易也在繁盛了 200 年后暂时落下帷幕。 (责任编辑：admin)