如果用一个词来形容SEC与加密市场的关系，你会想到什么？

我想到的是“牵绊”。

此前，SEC新领导层及华尔街对加密货币的积极态度让许多行业支持者喜出望外，但随后SEC的最新态度“比特币是一种高度投机的投资，投资者需谨慎”无疑又给投资者及从业者泼了一盆冷水，对态势感到担忧。SEC对加密市场的戏剧性转变，不令人感到意外，两者至今还在相互牵绊的道路上，只是结局终未定下。

近日，据Cornerstone Reserarch发布的最新报告显示，当前美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission，以下简称“SEC”）对加密货币市场参与者监管力度逐年上升。

从《SEC加密货币执法：2013 Q3-2020 Q4》报告中发现，在过去的7年时间里，SEC已成为美国加密货币最主要的监管机构之一。2013年7月1日-2020年12月31日间，SEC共发起75项执法行动，超过三分之一的执法行动涉及欺诈和未注册证券发行的指控。截至2021年3月，SEC已执行超70%的执法行动，总罚款额超过17.7亿美金。

本文将概括分析阐述2013 Q3-2020 Q4期间，SEC对加密货币相关的执法行动及给予投资者的警示。

SEC加密执法始于2013，兴于2017 ICO

2013年7月，SEC起诉了一名名为Trendon T. Shavers的男子，其被指控涉嫌欺诈性投资，利用比特币设立庞氏骗局，获取巨额收益，自此SEC出现在加密世界的目光之中。

总体而言，2013年-2020年年底，SEC提出了75项执法行动，其中有43项在美国地方法院提起诉讼，32项在SEC内部作为行政程序解决。

以下为2013第三季度-2020年第四季度 SEC加密货币执法行动及终止交易数量：

图|2013 Q3-2020 Q4 SEC加密货币执法行动及终止交易数量

SEC的加密货币执法行动始于2013年，在2017年ICO兴起时执法数量显著提高。

图|2013 Q3-2020 Q4 SEC执法行动归因

在与加密货币有关的执法行动中，有超过三分之一的案件被指控涉及欺诈和未注册证券发行，约有39项（52%）被指控涉及欺诈，52项（69%）被指控未注册证券发行。

图|2013 Q3-2020 Q4 出售证券存在/不存在欺诈行为案件数量

据悉，在行政诉讼中，绝大多数诉讼案涉及欺诈行为或涉嫌发行未经注册的有价证券。

图|2013 Q3-2020 Q4 ICO作为SEC加密货币执法行动指控原因的案件数量

此外，报告中表示，在所有执法行动中，有一半以上的诉讼指控与ICO有关。例如，早年SEC对DAO token的分析报告认为DAO 代币的销售以及交易应该遵循美国证券法，说明SEC在当时就以打算把ICO纳入监管范围之内。 (责任编辑：admin)